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La mayor exigencia de capital a las cajas estrangulará el crédito

LA REFORMA DEL SECTOR FINANCIERO

La falta de financiación a empresas y familias sigue siendo un freno a la recuperación

Economía | 13/02/2011 –

Las mayores exigencias de capital a la banca que prevé aprobar el Gobierno el próximo viernes acentuarán las actuales restricciones crediticias que se dan en España.

Así lo ven las entidades afectadas, los expertos consultados y hasta el propio Banco de España, uno de los impulsores de la reforma en ciernes.

Según Elena Salgado, ministra de Economía, el llamado plan para el Reforzamiento del Sector Financiero tiene como objetivo recuperar la confianza en el sector y garantizar que vuelva a fluir el crédito a la economía real.

Esos dos argumentos constituyen la exposición de motivos que Salgado desgranó en la rueda de prensa del pasado 24 de enero, cuando anunció el plan, y de la carta que envió a los presidentes de la CECA y la AEB el 9 de febrero.

Pero la fluidez del crédito no se va a producir, al menos a corto y medio plazo.

En la Revista de Estabilidad Financiera del pasado noviembre, el Banco de España lo reconoce abiertamente:

“Dado que para las entidades financieras el capital es una forma de financiación relativamente costosa y los activos líquidos son poco rentables, un endurecimiento en los requerimientos de capital supondrá una carga adicional para las mismas y tendrá un efecto negativo sobre la oferta de crédito en la economía”.

En otro punto del documento, que lleva por título “Impacto económico del reforzamiento de los requisitos de capital”, se advierte de que “en el corto plazo, mientras se produce el proceso de ajuste al nuevo escenario regulatorio, ese efecto adverso podría ser más intenso, lo que resultaría especialmente dañino en el actual contexto económico por una recuperación aún muy frágil de la actividad”.

El crédito se empezó a desacelerar en el 2007 tras años de fortísimo crecimiento y hoy sigue en cotas negativas o prácticamente planas, sobre todo para las familias y las empresas.

Sólo el fin de las deducciones para determinados colectivos por compra de vivienda, que cesaron a finales del 2010, animó un poco la concesión de préstamos en el último tramo del año pasado.

Por otra parte, el encarecimiento del pasivo –la financiación de la banca en el mercado está por las nubes, y la guerra por el pasivo en el 2010 hizo mucho daño a las entidades– se ha trasladado con rapidez a los nuevos créditos, con diferenciales prohibitivos y un aumento de las garantías que solicitan bancos y cajas.

Las pymes denuncian que las líneas ICO (públicas) no funcionan y que la banca continúa con el grifo cerrado.

Ahora, la situación puede empeorar. Todos, bancos y cajas, deberán tener un capital mínimo del 8% sobre los activos en riesgo, es decir, los préstamos. Y las cajas que no tengan el 20% del capital en manos privadas deberán elevar esa ratio hasta el 10%. Eso complicará las cosas.

“La forma de cumplir los nuevos parámetros será doble: por un lado, por aportaciones nuevas de capital, quien pueda y quiera hacerlo (en el caso de los bancos, diluye a los accionistas y baja el beneficio por acción); por otro, reduciendo el crédito al no renovar las pólizas o, simplemente, no destinando a préstamos nuevos el dinero procedente de las amortizaciones”, explica Rubén Manso, consultor de Mansolivar & IAX.

El PP y CiU, que no ven clara ni la idoneidad ni la forma en que el Gobierno está llevando adelante la nueva regulación financiera, también han denunciado el freno que puede producirse en la recuperación si se incrementan en exceso las exigencias a la banca.

Y ahora, dice Álvaro Nadal, portavoz adjunto de Economía del Partido Popular, “lo que hace falta es que haya más crédito, porque si es así, habrá más actividad económica, más inversión y más empleo”.

Por último, los sindicatos se han unido contra la reforma con argumentos parecidos. Exigen que no se distorsione la competencia con la exigencia de distintos requerimientos de capital a bancos y cajas de ahorros y que se ponga el acento en “la necesidad de que no se retrase más la reactivación del crédito para particulares y pymes”.

JP Morgan apuesta por que el Estado entre en las cajas

César Pérez, jefe de estrategia para Europa de JP Morgan, cree que no fue lo más acertado que la primera ola de recapitalización de las cajas de ahorro se hiciera con préstamos públicos del FROB al 7,7%.

“Es mejor hacerlo con capital porque si no con lo mucho que se paga de interés se dificulta que fluya el crédito”, dice Pérez, quien participó recientemente en una conferencia en Esade.

El experto de JP Morgan cree que con la entrada del Gobierno en el capital y la transformación de la caja en banco se da mayor confianza de cara al exterior sobre esa entidad al tiempo que se reducen los costes, puesto que no se debe abonar los intereses.

César Pérez recuerda que al principio de la crisis en el 2007, el Gobierno de Estados Unidos dio dinero a todas las grandes entidades del país para que se recapitalizaran (lo necesitaran o no), para dar confianza.

Precisamente Pérez cree que a escala internacional lo que más preocupa de España es la situación de la banca, especialmente por los vencimientos que tiene este año y que pueden superar los 70.000 millones de euros.

Para el analista, la crisis ha cambiado la forma en la que el inversor decide sus políticas de inversión. “El mercado ha identificado dos Europas”, dice. “Por un lado, Alemania, con un paro inferior a antes de la crisis, y por otro, la periferia”. La recomendación que da es invertir en renta variable a través de la bolsa alemana. / E. Magallón

13 febrero, 2011 - Posted by | BANCA, CRISIS, ECONOMIA | , , , , ,

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