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Meredith Whitney: “Aún hay riesgo de quiebra de deuda municipal y la vivienda caerá un 10%”

Meredith Whitney: “Aún hay riesgo de quiebra de deuda municipal y la vivienda caerá un 10%”

elEconomista | Nueva York

21/03/2011 – 21:07

Meredith Whitney. Foto: Archivo
 
Han pasado varias semanas en el más absoluto silencio y fuera del escrutinio público.
 
Su predicción de que más de medio centenar de ciudades en EEUU acabarían por quebrar no sólo provocó una espantada en el mercado de deuda municipal sino que levantó ampollas entre distintos expertos, como Bill Gross, co-fundador de Pimco.
 
Ahora, Meredith Whitney vuelve a la palestra de la mano de la presentadora de la CNBC, María Bartiromo, quien entrevistó a Whitney para la versión online del USA Today.

Para la ocasión, Whitney, que a día de hoy regenta su propia casa de análisis, moderó el tono y llegó a afirmar que la economía de EEUU es “fuerte y dinámica” e, incluso, afirmó que varios estados vivirán un auge similar al de los mercados emergentes.

“Durante los próximos meses, los mercados operarán con alzas“, dijo. “Ha habido un cambio político que entiende que cuanto más hagamos por conseguir imponer cierta austeridad fiscal mejor se comportará la renta variable”, añadió.

En este sentido, adelantó que estados como Kansas, Missouri, Iowa y Texas se postulan como las “economías emergentes” del país debido a su dinamismo económico y el aumento tanto de los alimentos como del petróleo ya que estas áreas despuntan en sectores como el agrícola y el energético.

A vueltas con el futuro de los municipios

Sin embargo, al ser preguntada sobre la posibilidad de quiebra de municipios y ciudades de EEUU, la analista respondió con un “sí” tajante. 

“Este asunto se desarrollará en los próximos años y veremos desfalcos”, dijo al mismo tiempo que especificó que mucha de la deuda municipal no está respaldada por una elevada liquidez.

Aún así, aclaró que en sus predicciones nunca llegó a afirmar que algún estado del país acabaría por quebrar.

Whitney puso de manifiesto que las cosas continuarán al alza hasta mayo o junio. A partir de entonces, nuevos retos importantes atormentarán a la economía como “una desaceleración en el comienzo de construcción”.

Bajo estas circunstancias, la analista estima que los precios de la vivienda podrían caer otro 10% y adelantó que aquellos inversores que esperen una segunda mitad de año robusta acabarán “defraudados”.

Meredith Whitney, la mujer que sobresaltó el mercado de bonos municipales

elEconomista | Nueva York

18/02/2011 – 23:24

MeredithWhitney.JPG La analista estrella de Wall Street, Meredith Whitney. Foto: Archivo
  
“Cuando tienes 20 años intentas parecer seria y segura pero cuando entras en la treintena el objetivo es ser atractiva”, esta es la forma en la que Meredith Whitney, una de las analistas de cabecera de Wall Street, definía a la revistaNew York la forma de pensar de las mujeres en el sector financiero.

 Desde luego, ella ha sabido aplicarse el cuento. Su impecable vestuario y sus visitas al gimnasio escoltada por su entrenador son simplemente pequeños añadidos al puño de hierro con el que golpea a compañías a través de sus análisis.

No hay que olvidar que Whitney, aporreó un gancho a Citigroup y dejó K.O. al conglomerado bancario capitaneado por Vikram Pandit, al advertir a sus clientes en octubre de 2007 sobre el tsunami de problemas que acabaría con su hegemonía en el sector. Por aquel entonces, en plena vorágine de la crisis financiera, la predicción de esta mujer consiguió erigirla hasta el olimpo de los analistas con los oráculos más perspicaces de Wall Street.

El ojo derecho de Steve Eisman

Criada en el seno de las firmas de análisis más prestigiosas de EEUU, Oppenheimer, Whitney tuvo un mentor de excepción, Steve Eisman, autor del conocidísimo best-seller,The Big Short, quien actualmente trabaja en FrontPoint Partners.

De Eisman, esta joven licenciada por la universidad de Brown, aprendió una valiosa lección a la hora de acorralar compañías para conseguir información que nutriera de forma certera los análisis que posteriormente escribió para la consultora.

Sin embargo, algunos consideran que Whitney consiguió el éxito demasiado pronto.

Nombrada como la segunda mejor detectora de valores por la revista Forbes en 2007, una de las 50 mujeres más importantes de Nueva York, según el NY Post o una de las “50 mujeres más poderosas en el corporate de EEUU” de Fortune, su ego comenzó a crecer a pasos agigantados, tanto que decidió abandonar Oppenheimer y abrir su propia firma: Meredith Whitney LLC.

Desde su llegada al ring de Wall Street, Whitney se ha subido al carro de los pesimistas y aquellos cuyo lema de cabecera es eso de “si las cosas pueden empeorar, lo harán”.

Si Nouriel Roubini y Nassim Taleb se centraban más en el cataclismo macroeconómico, Whitney explicaba a Maria Bartiromo, de la CNBC, el impacto catastrófico que provocaría la nacionalización de la banca norteamericana en plena explosión subprime. Por supuesto, también apuntó que el problema tardaría años en resolverse.

Ataque contra los bonos municipales

En esta línea, Whitney comenzaba 2011 lanzando un terrorífico ataque contra el mercado de bonos municipales (muni bonds) en EEUU. Durante una entrevista con el programa 60 Minutes de la CBS, no dudó en predecir que este año “entre 50 y 100 ciudades de EEUU quebrarían”.

Una predicción demasiado arriesgada que desató la salida masiva de inversores y despertó críticas de entidades como PIMCO, la mayor gestora privada de bonos del mundo. Quienes han visto su informe, aseguran “que no vale ni el papel sobre el que está escrito” y hasta el Congreso de EEUU ajustar cuentas con ella. Veremos a ver qué sucede, porque Whitney también quiere ampliar su negocio y convertir su compañía en una agencia de calificación y sus detractores ya han puesto el grito en el cielo.

¿Mintió Meredith Whitney sobre el colapso de los bonos municipales?

elEconomista / Nueva York

2/02/2011 – 12:23

MeredithWhitney.JPG La analista estrella de Wall Street, Meredith Whitney. Foto: Archivo.

Las declaraciones de una de las analistas de cabecera de Wall Street, Meredith Whitney, durante una entrevista al programa 60 Minutesde la cadena CBS fueron lapidarias.

“Veremos impagos de bonos de deuda municipales”, aseguró “entre 50 ó 100, incluso más”, añadió, mientras cifraba las pérdidas en miles de millones de dólares.

Las críticas no se hicieron esperar, desde Bill Gross, director de PIMCO hasta el tesorero del estado de California, Bill Lockyer tacharon de “apocalípticas” las declaraciones de una mujer que ya predijo los problemas de Citigroup antes de la crisis.

En medio de este intercambio de declaraciones, los inversores no tardaron en sacar cerca de 4.000 millones de dólares del mercado de deuda municipal durante la semana de dichos acontecimientos, alrededor del 19 de enero, tras 10 semanas consecutivas de caídas.

Sin embargo, después de lo ocurrido y tras defender a capa y espada sus opiniones en distintos medios de comunicación, los periodistas de la agencia Bloomberg, Max Abelson y Michael McDonald se han hecho con una copia del informe, de 43 páginas, realizado por Whitney y su equipo, donde no se hace mención alguna a impagos por valor de cientos de miles de millones de dólares.

 De hecho, en la página 42 del documento se deja claro que “este informe no apunta impagos específicos” por parte de los gobiernos municipales.

Falta de pruebas

Durante una entrevista con los periodistas de Bloomberg, Whitney dijo que “buena parte de esta situación es sabida pero ¿se puede probar?”, afirmó la analista.

“Creo que existen derivadas de quinta dimensión que no necesito incluir en los informes a mis clientes“, añade como parte de su defensa sobre la escasa información específica en su informe para defender su tesis.

Además, no recordó haber utilizado palabras como “pánico” en sus distintas apariciones en CNBC o en los artículos escritos para el WSJ o el Financial Times.

Pese a la falta de pruebas suficientes que respalden el alarmismo despertado por esta mujer de 41 años, el pasado 30 de noviembre informó a la Comisión de Mercados y Valores de EEUU (SEC, por sus siglas en inglés) su intención de transformar su compañía en una nueva agencia de rating, en la que contrataría cientos de personas precisamente para seguir de cerca el mercado de bonos y poder calificar la calidad de dicha deuda.

En la conversación con Bloomberg el pasado 30 de enero, Whitney dejó claro que cuenta con el prestigio necesario para ofrecer ratings con credibilidad y distanciarse de la ineficiencia de otras compañías como Moody’s o S&P.

Aún así, Bloomberg indicó que, a fecha de octubre del año pasado, los valores recomendados por Whitney, como Visa, cayeron más que la evolución de los principales indicadores. Al mismo tiempo, valores que ella recomendó vender, como Capital One Financial, llegaron a triplicar su valor.

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22 marzo, 2011 - Posted by | ECONOMIA, INTERNACIONAL, NOTICIAS |

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