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Faber aconseja comprar oro: “El valor del dólar en el futuro será igual a cero”

elEconomista.es
18/04/2011 – 18:21 Actualizado: 20:00 – 18/04/11

 
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El gurú Marc Faber, autor del boletín de inversión Gloom Boom Doom

El gurú Marc Faber sigue convencido de que no existe ninguna burbuja en el precio del oro, a pesar de que el metal ha vuelto a registrar hoy un nuevo récord, al situarse en los 1.496,09 dólares la onza.

Finalmente, ha cerrado en los 1.493 dólares y el autor del boletín de inversión Gloom Boom Doom sigue recomendando su compra ya que, en su opinión, está incluso más barato que en 1999.

En una entrevista con la CNBC, aconseja hoy a los inversores ser su propio banco central y acumular cada vez más reservas de oro en lugar de especular tanto con el metal.

A su juicio, lo que hace del oro una inversión tan atractiva es la política de la Reserva Federal de Estados Unidos de imprimir dinero para mantener el dólar barato en un intento por estimular la recuperación.

“El oro está denominado en dólares, así que una caída del billete verde hace que el metal este más barato para comprarlo en los mercados internacionales”, declaró hace unos días el gurú.

En su opinión, una vez la segunda ronda del programa de flexibilización cuantitativa de la Fed (QE2) finalice en junio, el organismo estará bajo presión para anunciar una nueva ronda.

Si bien reconoce que el dólar podría registrar un rally temporal a corto plazo, cree que en un futuro no muy lejano, “el valor del dólar será precisamente su valor intrínseco, es decir, cero, exactamente cero”.

Faber no cree realmente que estemos ante una burbuja del oro. Es más, opina que tal vez el metal está hoy más barato que en 1999, cuando costaba 252 dólares.  Según recoge el diario Oro y Finanzas, hace unas semanas, el gurú ya apuntó que al nivel actual de 1.400 por onza el oro está más barato que en el año 1999 si se tiene en cuenta la impresión de dinero en el mundo y el actual nivel de endeudamiento mundial respecto al que había entonces.

S&P coloca la perspectiva de la deuda de EEUU en “negativa”

elEconomista.es / Agencias
18/04/2011 – 15:27 Actualizado: 16:25 – 18/04/11

 
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Standard & Poor’s ha decidido hoy mantener elrating de la deuda a largo plazo de Estados Unidos en Triple A, la máxima calificación posible. Sin embargo ha rebajo la perspectiva de “estable” a “negativa”.

“Más de dos años después del comienzo de la reciente crisis, los políticos de EEUU aún no han acordado cómo revertir el deterioro fiscal reciente o la dirección de las presiones fiscales a largo plazo”, ha comentado el analista de S&P Nikola G. Swan.

“El titular fue suficiente para golpear a los mercados. La reacción inicial es que esto es negativo para los activos en dólares en general”, ha comentado Lou Brien, estratega de mercado de DRW Trading en Chicago.

Fortalezas y debilidades

La calificadora de riesgos señala que la máxima nota de la deuda de EEUU descansa sobre una muy diversificada y flexible economía y está respaldada por un historial de política monetaria prudente y creíble, como evidencia su capacidad para estimular el crecimiento mientras contiene las presiones inflacionistas. Asimismo, el rating de EEUU también refleja las ventajas únicas proporcionadas por la condición del dólar de divisa de referencia mundial.

Sin embargo, S&P advierte de que a pesar de que estas fortalezas compensan lo que en su opinión suponen los principales riesgos económicos y fiscales de EEUU, reconoce que “quizás no puedan contrarrestar plenamente” los riesgos crediticios de los dos próximos años para un nivel AAA, advierte Swann.

De este modo, la calificadora de riesgos precisa que esta perspectiva “negativa” del ratingde EEUU supone que existe “al menos una probabilidad entre tres” de que pueda rebajarse la nota de EEUU en los dos próximos años.

El Tesoro se defiende

El Tesoro estadounidense se ha defendido inmediatamente diciendo que “la perspectiva negativa de S&P subestima la capacidad de los dirigentes de Estados Unidos para reunirse y solucionar los difíciles déficits presupuestales del país”.

“Como lo dijo el presidente la semana pasada, solucionar la cuestión presupuestal actual está ampliamente en nuestras capacidades”, agregó Mary Miller, secretaria adjunta del Tesoro, encargada de los mercados financieros.

Miller se ha felicitado además por el anuncio de la agencia Moody’s, que “considera los parámetros de debate, con objetivos globalmente similares en cuanto a los niveles de la deuda gubernamental, como una oportunidad positiva para la posición presupuestaria del gobierno estadounidense a largo plazo”.

¿Se merece Estados Unidos que quede en entredicho su solvencia?

Jose Luis de Haro/ Nueva York
18/04/2011 – 21:12

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Foto: Archivo
  • Las reacciones al cambio de perspectiva sobre Estados Unidos llevada a cabo hoy por Standard & Poor´s han sido muchas y, sobre todo diversas.

La decisión ya está tomada y ahora muchos se preguntan si la primera economía mundial se merece que la calidad de su deuda haya sido puesta en cuarentena.

La semana pasada ya vimos como el FMI apremió a Washington para que adopte medidas creíbles que reduzcan su abultada deuda, que podría llegar al 110% en 2016 según el organismo. Previamente, el mayor tenedor de bonos privado del mundo, Pimco, retiró buena parte de sus posiciones en la deuda del país, al atisbar crecientes problemas, especialmente suscitados por la política monetaria de la Reserva Federal y sus estímulos.

Para Patrick Legland, director de inversiones de Societe Generale, este era un hecho “predecible”, según ha explicado a elEconomista nada más conocerse la noticia. Desde su punto de vista, tanto Moody’s como S&P tienen un límite a la hora de mantener la máxima calificación para la deuda de un país y es que los costes de financiación no superen el 18% de los ingresos fiscales totales del país.

“En estos momentos, este porcentaje está entre el 12 y 13% en EEUU, pero con una subida de tipos de interés más que probable en el futuro podría dispararse hasta el 18 por 100%”, reconoce Legland.

“No será víctima de impago”

Steven Major, director de renta fija en HSBC, explica que “esto podría ser una llamada de atención al Congreso” pero matiza que “EEUU no tiene un problema de deuda como tienen otros países”.

“El país nunca llegará a ser víctima de un impago, es un país soberano real que puede imprimir dinero”, apunta al mismo tiempo que pone de manifiesto que “toda la atención relativa a los bonos del Tesoro de EEUU debería estar puesta en la posible inflación y los tipos de cambio pero no en el déficit presupuestario o en la deuda del país”.

Mientras tanto, sobre el parqué de la New York Stock Exchange, Alan Valdes, vicepresidente de DME Securities, no duda en afirmar que la decisión de S&P “era algo que todos los traders pensábamos ya”.

En su opinión, “todos sabemos que el déficit presupuestario y la deuda son algo a lo que nos tenemos que enfrentar”, añade. 

Aún así, ha restado importancia a la caída experimentada por la renta variable estadounidense. “Cuando Grecia u otros países han sufrido rebajas hemos caído más de 100 puntos pero al cabo de una semana los hemos recuperado”, apunta.

Por su parte, Aaron Gurwitz, director de inversiones de Barclays en Nueva York, asegura que “esta decisión no tiene demasiado sentido”, al menos desde su punto de vista. “No existe una historia de datos consistentes que justifiquen este resultado, es todo bastante efímero“, señala.

Gurwitz, al igual que Valdes indica que la caída experimentada por la renta variable de EEUU será transitoria y anecdótica.

EEUU y Japón ponen en duda la responsabilidad fiscal de los países desarrollados

JLH/ Washington
16:00 – 12/04/2011

 
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El Fondo Monetario Internacional (FMI) vuelve a echar un rapapolvo a Estados Unidos, al señalar a la primera economía del mundo como uno de los países que “demora” su consolidación fiscal.

Mientras el resto de las economías avanzadas, con la Unión Europea a la cabeza, continúan apretándose el cinturón para reducir sus déficits fiscales, “Estados Unidos ha dejado en suspenso el ajuste”, señala la última edición del Monitor Fiscal.

Otro país que se olvida de este asunto es Japón, que incluso antes del terremoto, ya había postergado su ajuste fiscal.

Según el equipo liderado por Carlo Cottareli, “Estados Unidos debe acelerar la adopción de medidas creíbles para reducir los niveles de endeudamiento”.

De momento, el Monitor Fiscal proyecta un déficit para este año del 10,8% del PIB para la economía norteamericana y del 7,5% para el año que viene. Sin embargo, la deuda pública sube como la espuma y supondrá un 99,5% del PIB este año y un 105% del PIB en 2012.

Bajo estas circunstancias, el FMI prevé que el coeficiente medio de endeudamiento bruto del gobierno general de las economías avanzadas “rebasará el umbral del 100% por primera vez desde el final de la Segunda Guerra Mundial“, y las necesidades brutas de financiación alcanzarán “niveles sin precedentes”.

En lo que se refiere a Japón, el FMI recomienda que una vez que se disponga de estimaciones del coste fiscal global de la ayuda y la reconstrucción tras la catástrofe, será necesario trazar planes de ajuste fiscal continuo a medio plazo teniendo en cuenta esas estimaciones, y respaldar dichos planes con medidas definidas más claras que en el pasado.

Sorprendentemente, el Fondo reconoce en su Monitor Fiscal que existen señales de que, ante las presiones fiscales crecientes, “algunos países están recurriendo a estratagemas contables para cumplir sus metas fiscales“, eso sí evita realizar acusaciones directas.

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19 abril, 2011 - Posted by | ARTÍCULOS de OPINIÓN, ECONOMIA, moneda-patron-oro | , , , ,

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