cibernoticias EXPRESS

La cara oculta de las noticias

ESPECIAL CAJAS de AHORROS. Situación

Cajas de Ahorros a la americana: los fondos estadounidenses a la caza de oportunidades

Jose Luis de Haro | Nueva York
23/03/2011 –

En la mítica cinta de Luis García Berlanga, “Bienvenido Mr. Marshall”, los paisanos de Villar del Río esperan con ansia la llegada de los estadounidenses como principal salvavidas económico para el pequeño pueblo andaluz.

Más de medio siglo más tarde, muchos indicios apuntan que algunos de los voraces tiburones de Wall Street, como Cerberus, Quantum Fund de George Soros, Paulson & Co o Blackstone están al acecho y se plantean convertirse en los ángeles de la guarda de algunas cajas de ahorros españolas. Sin embargo, este acto carece de puro altruismo y muchos se preguntan cuál será la moneda de cambio.

“¿Qué fondo va a invertir en un banco en plena reestructuración de la entidad?”, se pregunta Karim Khairallah, director ejecutivo de Oaktree Capital, durante una conversación con este periódico. “En estos momentos la reforma de las cajas sigue sin ser clara, no sabemos cómo va a acabar ni qué parte de la misma llegará o no a implementarse”, asegura.

Esta entidad, con más de 76.000 millones de dólaresen activos y acreedora de compañías españolas como Campofrío o Panrico, puede considerarse como uno de los coyotes que sabe sacar provecho cuando las compañías atraviesan por una comatosa situación financiera.

Precisamente, porque Khairallah conoce de primera mano las entrañas de este particular universo, sorprenden sus declaraciones sobre nuestro país.

“La situación es horrible”, apunta. “Se ha hablado de muchas reformas pero seguimos sin ver resultados”, añade.

Con estas declaraciones sobre la mesa, los balones de oxígeno que estos fondos ofrecen a empresas y otras entidades desesperadas por obtener liquidez, como los distintos grupos de cajas, puede convertirse, en ocasiones, en un verdadero pacto con el diablo.

Entidades ‘interesantes’

“Cualquier fondo privado de gran calado que inyecte capital en las cajas de ahorros va a pedir a cambio algún tipo de control o poder en el consejo de administración y eso no va a sentar nada bien a los accionistas municipales y regionales”, aventura el director de Oaktree Capital.

De un tiempo a esta parte, con la reforma del sistema de cajas en plena ebullición, los nombres de Cerberus, Blackstone, Quantum Fund o Paulson & Co han saltado a la palestra.

El olimpo de los fondos privados de Estados Unidos podría estar interesado en echar el lazo a entidades como Novacaixagalicia, Banco Base o Mare Nostrum, entre otros nombres. Las conversaciones se producen en la trastienda y a puerta cerrada por lo que la información se filtra con cuentagotas.

Aún así, para Raj Badian, analista IHS Global Insight, “seguramente estos fondos de capital privado contarán con algún tipo de asistencia del Gobierno español o los gobiernos regionales“.

Además, señala que cuando se despejen las grandes incertidumbres, especialmente en el sector inmobiliario, “llegará un momento en que estos fondos especializados en reestructuración serán un buen negocio”.

¿Quién es quién?

Dentro de esta baraja de ases, cuya especialidad es la incertidumbre y la volatilidad financiera, nos encontramos con John Paulson, capitán del fondo de inversión libre Paulson & Co.

Este mago del riesgo se erige en estos momentos como el gestor de hedge funds y otros fondos alternativos más adinerados del mundo, según el último ranking de la revista Forbes, con una fortuna personal de 16.000 millones de dólares. De hecho, el portafolio de inversión de Paulson & Co, cerró 2010 con un valor de 29.270 millones de dólares.

Paulson es especialmente conocido por haber amasado su fortuna al haber especulado con el derrumbe del sector hipotecario en EEUU, un hecho que consiguió embolsarle hasta 15.000 millones de dólares en 2007.

Su figura ha estado rodeada de polémica. Paulson & Co. estuvo envuelto en el caso Abacus. Se dice que el gestor ayudó a Goldman Sachs a elegir los valores de una cartera de obligaciones colaterales de deuda para posteriormente operar en su contra. Una triquiñuela por la que no sufrió represalia.

También se dice que estuvo detrás de los especuladores que al apostar por la caída del euro provocaron fuertes caídas en la renta variable europea, entre ellas España, el año pasado. Según el Financial Times, el hedge fund embolsó más de 270 millones de librasapostando por la caída de las acciones de Royal Bank of Scotland (RBS) el año pasado.

Por su parte, el Quantum Fund, fundado en 1973 por el gurú George Soros, se erige como el indiscutible bastion del capital privado tras generar desde entonces ganancias por importe de 35.000 millones de dólares.

Este octogenario, también destaca por haber sacado provecho especialmente al especular con divisas. Su operación más conocida en este campo tuvo lugar en 1992 cuando atacó a la libra esterlina y provocó que el Banco Central de Inglaterra tuviera que devaluar esta moneda.

La posición de Soros

Parece que el inversor de origen húngaro ha cambiado rápido de parecer en lo que se refiere a nuestro país, puesto que a mediados del año pasado, tiró la toalla en sus inversiones inmobiliarias españolas y vendió su participación en Medgroup a sus socios catalanes “a un precio simbólico” puesto que dijo sentirse “cansado de la situación que vive el sector inmobiliario en España”.

Pero entre las quinielas que aspiran a invertir en cajas también aparece el nombre de Cerberus Capital Management, una entidad con cerca de 24.000 millones de dólares en activos en su poder.

Con sede en Nueva York y capitaneada por Steve Feinberg, este fondo ha destacado por especializar en adquirir participaciones de control en empresas con problemas.

Su destreza es tal que son capaces incluso de comprar la deuda de la compañía con problemas y venderla estructurada en productos. Cerberus es asiduo ya en nuestro país, donde ya adquirió la deuda contraída por Metrovacesa en su día con la firma alemana Hypo Real Estate.

Su inversión más reciente en España tuvo que ver con Caja Madrid, ya que junto con la firma de inversión Drago, se hizo con 97 oficinas de la entidad dirigidapor Rodrigo Rato.

Tampoco hay que olvidarse de Blackstone Group que, curiosamente, cotiza en bolsa a este lado del Atlántico.

Con 18.845 millones de dólares en activos en 2010 y unos beneficios netos de 1.418 millones de dólares, en estos momentos, Blackstone podría tener cerca de 16.000 millones de dólares para invertir en la compra de compañías en todo el mundo.

A finales del año pasado, uno de los mayores fondos de EEUU se unió a la española N+1 para entrar en el líder español de envases metálicos para alimentación, Mivisa, valorado en 900 millones.

De todas formas, la lista de posibles candidatos a entrar en el accionariado de las cajas es enorme, especialmente después de conocer oficialmente sus necesidades de capital.

Entre los ángeles de la guarda o lobos con piel de cordero, depende como se mire, se acumulan nombres Corsair, TPG, KKR, Blackfin, Hellman&Friedman, Apollo Capital, Centerbridge…

Próxima fusión entre tres cajas de ahorro vascas

23/03- AFP – BOLSA, MERCADOS Y COTIZACIONESTres cajas de ahorro vascas anunciaron este miércoles haber llegado a un acuerdo para fusionarse y transferir sus actividades financieras a un nuevo banco surgido de su unión.

El Cermi Extremadura reclama a los grupos políticos que “mantengan a toda costa” la obra social de las cajas de ahorro

10/03- EUROPA PRESS – ESPAÑAEl Comité de Representantes de Personas con Discapacidad de Extremadura (Cermi) Extremadura se ha dirigido a los partidos políticos para reclamarles que mantengan “a toda cosa” la obra social que realizan las cajas de ahorro, ya que son un elemento singular del sector financiero “extremadamente valioso que ayuda a la cohesión y al bienestar de la sociedad”.

Escobar (IU) se preocupa por el futuro de las cajas de ahorro porque es necesaria una banca “semipública”

10/03- EUROPA PRESS – ESPAÑAEl coordinador regional de Izquierda Unida y candidato a la presidencia de la Junta, Pedro Escobar, se ha mostrado preocupado por el futuro de las cajas de ahorro porque “es necesario mantener una banca pública o semipública, cercana al ciudadano, que facilite el pequeño y mediano crédito, con una obra social efectiva y con control ciudadano es sus órganos de gobierno”.

AMPL.- Pleno.- La reforma de las Cajas de Ahorro divide de nuevo a los socios del Gobierno de Aragón

10/03- EUROPA PRESS – POLÍTICAEl PSOE rechaza la propuesta del PAR de recurrir ante el TC

AV.- La reforma de las Cajas de Ahorro divide de nuevo a los socios del Gobierno de Aragón

10/03- EUROPA PRESS – POLÍTICALa reforma de las Cajas de Ahorro ha vuelto a dividir a los grupos de las Cortes de Aragón que sostienen al Gobierno autonómico, Partido Socialista (PSOE) y Partido Aragonés (PAR), al votar el primero en contra de la propuesta del segundo para que el Parlamento aragonés interpusiera un recurso de inconstitucionalidad contra el Decreto-Ley para el reforzamiento del sistema financiero.

Banca March no irá a por cajas de ahorro pero sí le interesan sus participaciones

9/03- EL ECONOMISTA- EMPRESAS Y FINANZASBanca March contempla la compra de activos y de participaciones industriales de las cajas de ahorros a lo largo de este año a través de su brazo inversor Corporación Financiera Alba, según ha anunciado el vicepresidente de la entidad, Francisco Verdú.

El CERMI muestra su preocupación ante la posible desaparición de las obras sociales de las cajas de ahorro

8/03- EUROPA PRESS- ESPAÑAEl Comité de Entidades Representantes de Personas con Discapacidad de la Comunidad Autónoma de Andalucía (CERMI Andalucía) muestra su preocupación ante la posible desaparición de las obras sociales que hasta ahora realizan las cajas de ahorro, compartiendo la postura manifestada por las grandes plataformas del Tercer Sector de Acción Social, entre las que se encuentra el CERMI Estatal, contra la “bancarización” de las mismas.

Las cajas de ahorro tienen tres días para buscar miles de millones

7/03- AFP- BOLSA, MERCADOS Y COTIZACIONESVenta de activos, fusión con la competencia, cotización en Bolsa: las 17 cajas de ahorro españolas buscan miles de millones de euros con plazo hasta el jueves para probarle al Gobierno que son solventes o que lo serán en breve, lo que ha puesto el sector en efervescencia.

Gobierno aragonés, FUNDEAR y cajas de ahorro impulsarán estudios territoriales de carácter comarcal

7/03- EUROPA PRESS- ESPAÑAEl Departamento de Política Territorial, Justicia e Interior del Gobierno de Aragón, junto con Ibercaja, Caja Inmaculada (CAI) y Fundación Economía Aragonesa (FUNDEAR) han firmado un convenio de colaboración para el presente año, con el objetivo de fomentar la divulgación de estudios especializados sobre el territorio y favorecer en definitiva la vertebración de la Comunidad Autónoma.

La Cámara de Comercio defiende la solidez de las cajas de ahorro aragonesas

25/02- EUROPA PRESS- ESPAÑAEl Comité Ejecutivo de la Cámara de Comercio e Industria de Zaragoza, en representación del tejido empresarial de la provincia, ha expresado su respaldo a la gestión de las cajas de ahorro aragonesas y ha destacado “tanto su solidez financiera como su implicación inigualable en el desarrollo local”.

Camps cree que “estamos más cerca de una pseudonacionalización de las cajas de ahorro que de una privatización”

23/02- EUROPA PRESS- ESPAÑAEl conseller de Economía, Hacienda y Empleo y vicepresidente segundo del Consell, Gerardo Camps, ha asegurado que, tras la última legislativa del sistema financiero del Gobierno central, “estamos más cerca de una pesudonacionalización de las cajas que de una privatización”. En este sentido, ha agregado que la nacionalización de las cajas de ahorro se puede producir “con cierta inmediatez”.

S&P calcula que 11 de las 17 cajas de ahorro necesitarán capital adicional

23/02- EL ECONOMISTA- EMPRESAS Y FINANZASStandard & Poor’s considera que 11 de los actuales 17 grupos de cajas necesitarán capital adicional para cumplir con los nuevos requisitos de solvencia establecidos en el decreto ley aprobado recientemente para acelerar la reestructuración financiera y despejar incertidumbres.S&P rebaja el rating de La Caixa, Popular y la CECA.

 

 

24 marzo, 2011 Posted by | BANCA, ECONOMIA | | Deja un comentario

El ráting de las cajas, bajo mínimos a la espera del Banco de España

El ráting de las cajas, bajo mínimos a la espera del Banco de España

06:00h | E.Utrera

Antes de pasar mañana su gran examen ante el Banco de España, las cajas de ahorros españolas no pueden presumir de buenas notas por parte de las agencias de ráting. A largo plazo, sólo La Caixa aprueba con unas calificaciones de “buena calidad”. La media está en la banda baja de este nivel y hasta cinco entidades bajan al escalón de “calidad aceptable”.

[ 2 ] En @la_informacion: El ráting de las cajas, bajo mínimos a la espera …

A sólo un día de que el Banco de España ponga negro sobre blanco las necesidades de capital del sistema financiero español, cifradas en hasta 20.000 millones de euros por el Gobierno, el ráting a largo plazo de las cajas de ahorros hace agua.

La dura situación de la economía española y el terrible peso del ladrillo en sus balances -el de todo el sistema financiero español supone ya el 13% del producto interior bruto- deja un saldo bastante desolador en las notas que las tres grandes agencias de calificación –Fitch, Moody’s y Standard&Poor’s- asignan a las cajas de ahorros y sus nuevos bancos.

La maraña de letras y cifras que acompañan a los rating de estos grupos financieros se traduce en unas notas manifiestamente mejorables para la inmensa mayoría. Y también en unas calificaciones que pueden empeorar en el actual escenario.

Si se toman como referencia los rating de Ficth –la única firma que ya ha puesto nota a la mayoría de los nuevos grupos formados por las cajas- el resultado no pasa de aprobado raspado para unas entidades que, si quieren mantener su estatus de cajas, tendrán que acréditar un core capital del 10%.

En casi contrario, tendrá que convertir en bancos y sobrevivir con un 8% a cambio, eso sí, de que los inversores adquieran al menos un 20% del capital.

La Caixa, con un A+ -el nivel más alto de los tres que Ficth establece en su calificación de “buena calidad”-, es la excepción a la regla, aunque esa nota está en revisión. Moody´s –que cree que las necesidades de capitalización de la banca requerirán hasta 50.000 millones de euros- también da a la gran caja más solvente del país una calificación de Aa2 –la tercera más alta- y que significa “alta calidad en todos los sentidos”.

S&P sí ha bajado su calificación a largo plazo desde AA-a A+. ¿La razón? La firma justifica su decisión sobre la entidad que preside Isidro Fainé por las desfavorables perspectivas del entorno operativo en España y advierte de que sus ingresos estarán bajo presión y su morosidad tenderá al alza.

Otras siete entidades pueden presumir de una A en su ráting de Fitch, pero con muchas diferencias. La que más se repite es A- (Bankia, Banca Cívica, Caja Vital, Cajastur y Kutxa), que es el escalón más bajo del compartimento de lo que significa “calidad buena”.

Traducido al cristiano, están seis notas por debajo de lo que se considera calidad extrema y tres por debajo de las que dan derecho a la calidad superior.

Además, BBK y Unicaja -la cuarta y la primera entidad del país por solvencia, con porcentajes del 10,1% y el 13,1%- lucen la calificación inmediatamente superior A, que en el caso de la segunda se ha reducido desde el A+ anterior.

Segunda división

Tres entidades cambian de letra y caen hasta lo que se considera “calidad aceptable”. En el rango más alto (BBB+) están CAM –lidera Banco Base junto a Cajastur y cae desde el A- anterior- y Marenostrum.

Caja 3 se queda en BBB y las cajas gallegas caen al borde de la zona de máximo peligro tras ser rebajadas desde BBB+ a BBB-.

Para algunas de las cajas que tienen que asumir importantes procesos de capitalización, las calificaciones son poco halagüeñas. Moody’s le ha dado una calificación de A3- (el nivel más bajo del grado medio-superior) con perspectiva negativa a Catalunya Caixa (ganó un 30,6% menos en 2010 y cayeron todos sus margenes), la que más papeletas tiene para ser nacionalizada parcialmente.

Más dura es su calificación a Caja España Duero, de Baa1, en el grado medio. La entidad castellano leonesa, con una core capital del 8,17%, esta negociando a varias bandas la posibilidad de una fusión. Marenostrum es una de las entidades con las que podría unirse antes del 28 de marzo, cuando las cajas deben exponer al Banco de España sus planes de recapitalización.

¿Y el futuro inmediato? Del conjunto de las últimas calificaciones de las tres firmas se deduce que hay perspectivas negativas para cajas en duda como CAM y Catalunya Caixa y también para altas torres como Kutxa. Y para otras dos entidades tan solventes como Caja Vital e Ibercaja hay cambios desde estable a negativo.

Todo ellos después de que Moodýs rebajara en diciembre el ráting de 25 entidades financiera españolas por el deterioro en la calidad de los.

Un total de 18 bajaron un escalón, y otras siete dos.

9 marzo, 2011 Posted by | AGENCIAS de CALIFICACION, ECONOMIA, NOTICIAS | | Deja un comentario

PSOE, CiU y PNV son los partidos que más dinero se juegan en las fusiones de cajas

Financiación, ofertas de acciones

PSOE, CiU y PNV son los partidos que más dinero se juegan en las fusiones de cajas

06:00h | R.Ugalde/E.Utrera

El partido del Gobierno, y las dos principales fuerzas nacionalistas del país, concentran el 75% de todos los créditos que tienen concedidos las cajas de ahorro a los partidos políticos. El PP, en proporción a su peso, apenas tiene compromisos con estas entidades.

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Deudas de los partidos políticos con las cajas

08/03/2011 – 06:00h | La Información – España

El PSOE es el partido que más dinero debe a la cajas. En segundo lugar se encuentra CiU.

Las agónicas cuentas de un gran puñado de cajas de ahorros, que ahora hacen equilibrios para evitar ser nacionalizadas, están estrechamente relacionadas con tres grandes partidos políticos: PSOE, CiU y PNV.

Estas tres formaciones son las que más dinero han pedido prestado a las cajas de ahorros donde tienen alguna (o mucha) cuota de poder.

El supervisor de la bolsa (CNMV) obliga a las cajas a publicar los créditos concedidos a aquellos partidos que han tomado parte en el proceso electoral de la entidad en cuestión. Es decir, que han decidido quién manda en la caja.

Y las cifras dejan al descubierto curiosas conclusiones. El primero es que el Partido Socialista Obrero Español (PSOE) es la formación que más dinero debe a las cajas de ahorro, en concreto, 34,6 millones de euros.

Este dato llama todavía más la atención cuando se recuerda que se trata del partido del Gobierno, y el Ejecutivo está apretando las clavijas a estas entidades para que se recapitalicen.

También resulta curioso que una de las cajas que más dinero ha prestado al PSOE sea una popular, Bancaja, que le tiene concedidos 5,29 millones de euros, cifra sólo supera por los más de 10 millones que le ha habilitado La Caixa.

Suma y sigue, porque la entidad ahora integrada en Bankia y fusionada con la Caja Madrid de Rodrigo Rato ha elevado en 1,7 millones las líneas de financiación con el partido socialista en este último año de ajustes.

El brazo catalán del partido, el PSC, también ha encontrado un importante colchón financiero en las maltrechas cajas de la región, especialmente en Catalunya Caixa, con la que tiene concedidos créditos por unos 2 millones entre las tres entidades que componen esta nueva caja.

Sin embargo, dentro de las cajas catalanas, CiU brilla por encima de encima de cualquier otra formación. De hecho, los 27,95 millones que tiene concedidos se reparten entre La Caixa (21,44 millones); Unnim (algo más de 1,5 millones) y Catalunya Caixa (5,5 millones).

Del mismo modo, la capacidad de financiación de las cajas vascas parece un coto privado de caza del PNV, que ha encontrado en BBK y Vital 14,8 millones de euros. En cambio, Kutxa no tiene concedido ningún crédito a las formaciones que deciden sus órgano de poder.

Su caso no es una excepción: Caja Ávila, Caja Segovia, Caja Inmaculada y Caja Círculo tampoco reconocen financiar a ninguna formación.

Los otros dos grandes partidos españoles, Izquierda Unida y Partido Popular tienen créditos por importe de 8,3 y 6 millones de euros, respectivamente.

Estas cifras que pueden parecer abultadas, pero pierden peso si se ponen en relación con las líneas concedidas a formaciones de mucho menor tamaño, como el BNG (3,8 millones); el Partido Andalucista (1,97millones), EA (1,15 millones) Iniciativa-Els Verds y Entesa Nacionalista Mallorquina (1,12 millones).

8 marzo, 2011 Posted by | ECONOMIA, NOTICIAS | , , , | Deja un comentario