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La mayor exigencia de capital a las cajas estrangulará el crédito

LA REFORMA DEL SECTOR FINANCIERO

La falta de financiación a empresas y familias sigue siendo un freno a la recuperación

Economía | 13/02/2011 –

Las mayores exigencias de capital a la banca que prevé aprobar el Gobierno el próximo viernes acentuarán las actuales restricciones crediticias que se dan en España.

Así lo ven las entidades afectadas, los expertos consultados y hasta el propio Banco de España, uno de los impulsores de la reforma en ciernes.

Según Elena Salgado, ministra de Economía, el llamado plan para el Reforzamiento del Sector Financiero tiene como objetivo recuperar la confianza en el sector y garantizar que vuelva a fluir el crédito a la economía real.

Esos dos argumentos constituyen la exposición de motivos que Salgado desgranó en la rueda de prensa del pasado 24 de enero, cuando anunció el plan, y de la carta que envió a los presidentes de la CECA y la AEB el 9 de febrero.

Pero la fluidez del crédito no se va a producir, al menos a corto y medio plazo.

En la Revista de Estabilidad Financiera del pasado noviembre, el Banco de España lo reconoce abiertamente:

“Dado que para las entidades financieras el capital es una forma de financiación relativamente costosa y los activos líquidos son poco rentables, un endurecimiento en los requerimientos de capital supondrá una carga adicional para las mismas y tendrá un efecto negativo sobre la oferta de crédito en la economía”.

En otro punto del documento, que lleva por título “Impacto económico del reforzamiento de los requisitos de capital”, se advierte de que “en el corto plazo, mientras se produce el proceso de ajuste al nuevo escenario regulatorio, ese efecto adverso podría ser más intenso, lo que resultaría especialmente dañino en el actual contexto económico por una recuperación aún muy frágil de la actividad”.

El crédito se empezó a desacelerar en el 2007 tras años de fortísimo crecimiento y hoy sigue en cotas negativas o prácticamente planas, sobre todo para las familias y las empresas.

Sólo el fin de las deducciones para determinados colectivos por compra de vivienda, que cesaron a finales del 2010, animó un poco la concesión de préstamos en el último tramo del año pasado.

Por otra parte, el encarecimiento del pasivo –la financiación de la banca en el mercado está por las nubes, y la guerra por el pasivo en el 2010 hizo mucho daño a las entidades– se ha trasladado con rapidez a los nuevos créditos, con diferenciales prohibitivos y un aumento de las garantías que solicitan bancos y cajas.

Las pymes denuncian que las líneas ICO (públicas) no funcionan y que la banca continúa con el grifo cerrado.

Ahora, la situación puede empeorar. Todos, bancos y cajas, deberán tener un capital mínimo del 8% sobre los activos en riesgo, es decir, los préstamos. Y las cajas que no tengan el 20% del capital en manos privadas deberán elevar esa ratio hasta el 10%. Eso complicará las cosas.

“La forma de cumplir los nuevos parámetros será doble: por un lado, por aportaciones nuevas de capital, quien pueda y quiera hacerlo (en el caso de los bancos, diluye a los accionistas y baja el beneficio por acción); por otro, reduciendo el crédito al no renovar las pólizas o, simplemente, no destinando a préstamos nuevos el dinero procedente de las amortizaciones”, explica Rubén Manso, consultor de Mansolivar & IAX.

El PP y CiU, que no ven clara ni la idoneidad ni la forma en que el Gobierno está llevando adelante la nueva regulación financiera, también han denunciado el freno que puede producirse en la recuperación si se incrementan en exceso las exigencias a la banca.

Y ahora, dice Álvaro Nadal, portavoz adjunto de Economía del Partido Popular, “lo que hace falta es que haya más crédito, porque si es así, habrá más actividad económica, más inversión y más empleo”.

Por último, los sindicatos se han unido contra la reforma con argumentos parecidos. Exigen que no se distorsione la competencia con la exigencia de distintos requerimientos de capital a bancos y cajas de ahorros y que se ponga el acento en “la necesidad de que no se retrase más la reactivación del crédito para particulares y pymes”.

JP Morgan apuesta por que el Estado entre en las cajas

César Pérez, jefe de estrategia para Europa de JP Morgan, cree que no fue lo más acertado que la primera ola de recapitalización de las cajas de ahorro se hiciera con préstamos públicos del FROB al 7,7%.

“Es mejor hacerlo con capital porque si no con lo mucho que se paga de interés se dificulta que fluya el crédito”, dice Pérez, quien participó recientemente en una conferencia en Esade.

El experto de JP Morgan cree que con la entrada del Gobierno en el capital y la transformación de la caja en banco se da mayor confianza de cara al exterior sobre esa entidad al tiempo que se reducen los costes, puesto que no se debe abonar los intereses.

César Pérez recuerda que al principio de la crisis en el 2007, el Gobierno de Estados Unidos dio dinero a todas las grandes entidades del país para que se recapitalizaran (lo necesitaran o no), para dar confianza.

Precisamente Pérez cree que a escala internacional lo que más preocupa de España es la situación de la banca, especialmente por los vencimientos que tiene este año y que pueden superar los 70.000 millones de euros.

Para el analista, la crisis ha cambiado la forma en la que el inversor decide sus políticas de inversión. “El mercado ha identificado dos Europas”, dice. “Por un lado, Alemania, con un paro inferior a antes de la crisis, y por otro, la periferia”. La recomendación que da es invertir en renta variable a través de la bolsa alemana. / E. Magallón

13 febrero, 2011 Posted by | BANCA, CRISIS, ECONOMIA | , , , , , | Deja un comentario

El SIP de Caja Madrid se ve abocado a cotizar para no ser nacionalizado

Rato anuncia que saldrán a Bolsa antes de lo planeado

La fusión que lidera Caja Madrid se ha visto obligada a acelerar sus planes de salida a Bolsa.

El primer grupo financiero dentro de España necesita captar capital en los mercados para cumplir con los nuevos requerimientos de solvencia del Gobierno y evitar así tener que recurrir a dinero público.

El presidente de Caja Madrid, Rodrigo Rato,ayer, en la presentación anual de resultados

El presidente de Caja Madrid, Rodrigo Rato,ayer, en la presentación anual de resultados.

El SIP de Caja Madrid se ve abocado a cotizar para no ser nacionalizado –

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Cinco Días – Madrid – 01/02/2011

Puesta de largo de Rodrigo Rato como directivo de una entidad financiera.

Aunque el ex vicepresidente económico del Gobierno y ex director gerente del FMI ya había pronunciado algunas conferencias de temas bancarios desde que se convirtió en primer ejecutivo de Caja Madrid, ayer tuvo que solventar el trámite de detallar los resultados anuales de la caja madrileña, así como los de la fusión que ha constituido con Bancaja y otras cinco pequeñas cajas regionales.

El estreno de Rato no fue sencillo. Banco Financiero y de Ahorros (BFA), al que las siete cajas aliadas han trasvasado el conjunto de sus activos y pasivos, no cuenta con un nivel de solvencia suficiente para los nuevos estándares que el Gobierno anunció la semana pasada, basados en los acuerdos internacionales de Basilea III.

La entidad tenía al cierre de 2010 una ratio de capital básico (conocida como core capital) del 7,04%, frente al 9%-10% que el Ejecutivo va a exigir a las entidades financieras no cotizadas.

Para alcanzar ese nivel, el SIP liderado por Caja Madrid requeriría entre 4.000 y 7.000 millones de euros. En caso de no lograrlos, el Gobierno se ha reservado la potestad de recapitalizar la entidad a través del FROB y entrar en el accionariado de la misma, en lo que constituiría una nacionalización parcial.

Ante las dificultades que tendría BFA para obtener esos fondos sin acudir al mercado, el grupo de cajas se ha visto obligado a adelantar sus planes para salir a Bolsa. El debut bursátil podría tener lugar antes del verano, ya que el Ejecutivo quiere que se cumplan los nuevos niveles de solvencia antes para el otoño.

“Nuestra voluntad es apelar a los mercados utilizando la estructura del banco, pero cuándo lo hagamos dependerá de nuestros intereses y del mercado”, explicó ayer Rato. “Somos conscientes” del calendario planteado por el Gobierno “y lo tenemos en cuenta en nuestra estrategia”.

Resultados en 2010

BFA obtuvo en 2010 un beneficio atribuido de 440 millones de euros y cuenta con una ratio de morosidad del 6,3%. De estos datos pro forma (es decir, teóricos, ya que durante 11 meses de el pasado ejercicio cada caja operó de forma independiente), Caja Madrid contribuyó con 256 millones (un 3,7% menos que en 2009) y Bancaja con 102 millones (descenso del 34%).

Banco Financiero obtuvo este resultado tras destinar a dotaciones 9.200 millones de euros.

En términos netos, los saneamientos ascienden a 6.440 millones, de los que 4.465 millones provienen del FROB y otros 2.000 millones se han dotado con fondos propios del grupo.

El nuevo banco cuenta con un colchón de provisiones genéricas adicional de 1.578 millones y unas provisiones totales de 12.194 millones de euros, que sitúa su nivel de cobertura en el 61% para la cartera de crédito y en el 33% para inmuebles, y le permite comenzar el año “totalmente saneado”.

Rodrigo Rato también se refirió a la posibilidad de seguir los pasos de La Caixa y crear una filial que agrupe todos sus activos inmobiliarios, en lo que el mercado conoce como un banco malo.

El directivo apuntó que aún no se ha tomado una decisión al respecto pero que no descartan optar por esta alternativa.

Una defensa de la presencia política en el consejo del banco

Rodrigo Rato defendió ayer la elevada presencia de políticos en el consejo de administración de Banco Financiero y de Ahorros.

Dos tercios. Argumentó que los consejos están para controlar a los ejecutivos de la entidad en nombre de los accionistas, y el grupo que lidera está formado por siete cajas, por lo que considera que es legítima su presencia.

Es la fórmula elegida por Banco Financiero y es la que mejor representa los intereses de la sociedad, aclaró.

Defendió que cuando se compara la gestión de cajas y bancos, se parte de la premisa de que las primeras tienen un carácter más político, pero resaltó que si ambas entidades tienen una morosidad similar se debería asumir que si existe es igual para todos, por lo que cree que la diferencia entre ambas entidades radica en la obra social.

Cuando Rato fue ministro de Economía -1996 a 2004-, decidió rebajar el peso político en las cajas al 50%.

La mayor inmobiliaria de España con una morosidad del 18%

Banco Financiero y de Ahorros se ha convertido en la mayor inmobiliaria española.

Cuenta con una cartera de créditos a promotores y construcción de 41.280 millones de euros, el 18% del total de su inversión crediticia. La Caixa tiene una exposición de créditos vinculados al ladrillo de 36.883 millones.

La nueva entidad bancaria nace con una morosidad inmobiliaria del 18%, con 7.370 millones de euros de créditos dudosos y 7.742 millones de subestándar (créditos que están al corriente de pago, pero que el Banco de España considera subceptible de entrar en mora).

Tiene un saldo de inmuebles adjudicados de 7.402 millones, tras aplicar una cobertura del 33%.

De estos activos 3.016 millones de euros son suelo, con una cobertura del 41%.

El banco explicó ayer que tiene provisiones y garantías para hacer frente al 100% del riesgo a promotores y constructores.

1 febrero, 2011 Posted by | ECONOMIA, NOTICIAS | , , , , , , , , , , , , , , , | Deja un comentario

China presta más dinero que el Banco Mundial

MIÉRCOLES, 19 DE ENERO DE 2011 11:26 INSURGENTE.ORGINTERNACIONAL – IMPERIO

NO ES UN CUENTO CHINO……Poco antes de la llegada a Washinton del presidente chino, Hu Jintao, un estudio reveló que dos bancos chinos propiedad del Estado prestaron más dinero a países en desarrollo en 2009 y 2010 que el Banco Mundial.

“¿Cómo se puede tratar de manera dura a tu banquero?”, se preguntó la secretaria de Estado de EE.UU, Hillary Clinton, en una conversación sobre China en 2009 con el entonces primer ministro australiano Kevin Rudd, según uno de los cables filtrados por WikiLeaks.

Quizá de modo irónico, las dudas expresadas por la jefa de la diplomacia de Washington ponen de relieve el papel de China como gran prestamista de Estados Unidos, cuyos bonos de deuda están, en buena parte, en manos chinas.

Mayor flujo de préstamos

Temas pendientes entre Washington y Pekín

Cuestiones económicas: Estados Unidos presionará nuevamente para que China liberalice su política cambiaria con el objetivo de que suba el valor de su moneda. China mostrará por el déficit fiscal estadounidense y por las grandes sumas prestadas por la Reserva Federal.
Temas diplomáticos: Corea del Norte y Taiwán.

Derechos humanos y libertades públicas: Washington planteará el tema del Tibet y la libertad de prensa en China.

En este sentido, según los analistas, el dato publicado este martes confirma -de nuevo- que China también es el “banquero” de los países en desarrollo.

De acuerdo con el estudio, realizado por el periódico económico británico The Financial Times, el China Development Bank y el China Export Import Bank ofrecieron préstamos a gobiernos y compañías de países en desarrollo por valor de US$110.000 millones en 2009 y 2010.

Entre mitad de 2008 y mitad de 2010, la cantidad prestada por el Banco Mundial fue de alrededor de US$100.000 millones.

En la medida que los dos bancos chinos no divulgan información detallada sobre los préstamos concedidos en el extranjero, la investigación se basó en los anuncios realizados por los gobiernos o las empresas sobre los tratos acordados.

De acuerdo con los expertos, esto podría significar que la cantidad real prestada sea mayor que la concluida por el estudio ya que algunos acuerdos sensibles se mantienen en secreto.

Bancos políticos

Algunos analistas señalan la dependencia financiera de Estados Unidos respecto a China.
Sin embargo, las entidades financieras chinas funcionan con una lógica a la que rige la mayor parte de los bancos occidentales. A diferencia de estos, son lo que se denomina bancos políticos, cuyo objetivo es promover aquellos temas que Pekín considera de interés nacional.

“Lo que hay en juego es una política moderadamente dirigista de China que coordina su política crediticia con las necesidades de su economía real, en especial en su necesidad de materias primas para abastecer su desarrollo económico”, señaló Marcelo Justo, analista económico de BBC Mundo.

Por ejemplo, una de las tareas del China Development Bank es facilitar en lo posible el suministro de materias primas o de tierras que necesite la economía china e intentar abrir los mercados extranjeros a las compañías de ese país.

El periodo estudiado incluye los peores momentos de la crisis financiera global, cuando los bancos chinos ofrecieron préstamos a los productores de materias primas en un momento en que era difícil obtener financiación a través de otras vías.

Esa política ayudó a alcanzar acuerdos a largo plazo en materia energética entre China y productores de petróleo como Rusia, Venezuela o Brasil.

El gobierno chino, que posee cerca de dos billones de dólares (US$2.000.000.000.000) de reservas en divisas extranjeras amplió la cantidad de dinero disponible para financiar préstamos que ayuden a promover sus objetivos estratégicos.

Inversión extranjera récord

Importancia de China en el comercio mundial

Evolución del porcentaje que representaron la importaciones y exportaciones a China entre 1992 y 2010 en los siguientes países:

Estados Unidos. 1992: 3,3%. 2010: 14,3%.
Argentina. 1992: 1,1%. 2010: 9,7 %.
Brasil. 1992: 0,9%. 2010: 14%.
Reino Unido. 1992: 0,6%. 2010: 6,2%.
Corea del Sur. 1992: 4%. 2010: 22,8%.
Japón. 1992: 5%. 2010: 20,4%.
Nigeria. 1992: 0,5%. 2010: 6,9%.

Sin embargo, apuntan los analistas, son interesantes las diferencias entre el sector público y el privado.
Mientras que la inversión de empresas chinas en otros países fue de US$50.000 millones en 2010 -una cantidad que supone un incremento de 36% respecto al año anterior- la inversión extranjera directa en China alcanzó un nuevo récord y duplicó esa cifra.

Aunque China es la segunda economía mundial y el primer receptor de inversión extranjera, su inversión en otros países es la quinta en el mundo.

Este punto sugiere que las empresas chinas todavía no tienen la confianza o son incapaces de realizar grandes compras para crecer en el extranjero.

Según los analistas, ciertas empresas internacionales se sienten inseguras ante las relaciones opacas entre el gobierno chino y algunas de las mayores empresas del país.

Fuentes: BBC/FMI

20 enero, 2011 Posted by | INTERNACIONAL, NOTICIAS | , , | 3 comentarios