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España será la próxima en caer por su deuda exterior, según ‘Financial Times’

España será la próxima en caer por su deuda exterior, según ‘Financial Times’

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Foto: EUROPA PRESS

LONDRES, 11 Abr. (EUROPA PRESS) –

La combinación de un elevado endeudamiento exterior, junto a la fragilidad del sector financiero y el riesgo de nuevas caídas del valor de los activos incrementan la probabilidad de que se produzca una fuerte restricción de fondos que acabe convirtiendo a España en el siguiente país de la eurozona forzado a buscar el rescate por parte de sus socios y del Fondo Monetario Internacional (FMI), según advierte Wolgang Munchau, uno de los columnistas de referencia del diario ‘Financial Times’.

En su opinión, a pesar de las declaraciones de las últimas semanas respecto a la imposibilidad de que España se vea abocado a solicitar ayuda, Munchau sugiere que la tendencia consistente con la estabilidad de precios apuntada por la política monetaria del BCE, que podría situar los tipos en el 2% en 2012 y en el 3% en 2013, “tendrá consecuencias negativas para España”, ya que aparte de su impacto directo sobre el crecimiento, afectará al mercado inmobiliario del país.

“España tenía una burbuja inmobiliaria extrema antes de la crisis  y, a diferencia de otros países como EEUU e Irlanda, los precios sólo han bajado moderadamente”, recuerda el autor que prevé que los precios de la vivienda en España aún deben bajar un 40% adicional desde los niveles actuales.

“Todavía no he escuchado ningún razonamiento inteligente de por qué los precios de la vivienda en España deben ser más altos hoy que hace diez años y por qué deberían seguir subiendo”, afirma Munchau, quien señala que el mercado español cuenta con alrededor de un millón de viviendas vacías, lo que supone un sobreabastecimiento durante años, que unido a la recesión, un elevado desempleo, un débil sector financiero, mayores precios del petróleo y tipos de interés al alza, puede implicar más descensos de precios de la vivienda en el futuro.

Así, el columnista apunta que las nuevas caídas de precios de la vivienda y el incremento de las cuotas de las hipotecas por el alza de los tipos probablemente incrementarán la tasa de morosidad y los desahucios, lo que afectará al balance de las entidades, especialmente de las cajas de ahorros.

LOS PRONÓSTICOS DEL GOBIERNO SON “POCO CONVINCENTES”

A este respecto, el Gobierno español estima “de manera poco convincente” que la recapitalización del sector será inferior a 20.000 millones de euros, mientras que otras estimaciones hablan de una cifra entre 50.000 y 100.000 millones de euros, apunta Munchau, quien añade que las entidades españolas cuentan con una exposición de unos 100.000 millones a Portugal, además del riesgo inmobiliario por importe de unos 439.000 millones en sus balances a finales de 2010.

“La buena noticia es que incluso en el peor de los escenarios España sería solvente”, afirma el columnista de ‘FT’, quien, sin embargo, recuerda que, si bien la deuda pública alcanza sólo el 62% del PIB, el endeudamiento privado representa un 170% del mismo, mientras el déficit por cuenta corriente alcanzó el 10% en 2008 y se mantiene en cifras “insostenibles” a pesar de la disminución registrada desde entonces.

De hecho, la posición inversora neta de España en 2010 era de -926.000 millones de euros, prácticamente el 90% del PIB español, según los datos del Banco de España.

“Si mi corazonada es correcta, el sector financiero español necesitará más capital de lo previsto”, afirma Munchau, quien concluye que “la combinación de un elevado endeudamiento exterior, junto a la fragilidad del sector financiero y el riesgo de nuevas caídas del valor de los activos incrementan la probabilidad de que se produzca una fuerte restricción de fondos que acabe convirtiendo a España en el siguiente país de la eurozona forzado a buscar el rescate por parte de sus socios y del FMI”

 

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11 abril, 2011 Posted by | ARTÍCULOS de OPINIÓN, CRISIS, DEUDA, ECONOMIA | , , | Deja un comentario

Planes de austeridad tras el rescate: ¿qué puede esperar ahora Lisboa?

Planes de austeridad tras el rescate: ¿qué puede esperar ahora Lisboa?

M.R. / elEconomista.es
7/04/2011 – 7:54 Actualizado: 08:15 – 7/04/11
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  • Recortes en los sueldos de los funcionarios e incluso de puestos de trabajo de la Administración pública; más subidas de impuestos; rebajas en el gasto social; menos dinero para prestaciones por desempleo o jubilación… estas son algunas de las medidas que el FMI y la UE exigieron a Grecia y a Irlanda después de concederles su ayuda económica y que con las que Portugal podría encontrarse en breve.

El detonante de la crisis definitiva de Portugal fue elrechazo en el Parlamento del plan de austeridad presentado por el Gobierno de José SócratesSin embargo, solicitar el rescate al Fondo Monetario Internacional (FMI) y a la Unión Europea no es gratis y, atendiendo a los ejemplos de sus compañeros PIGS, tendrá que aplicarse medidas de ajuste severas para reducir su déficit y sanear sus cuentas.

Tal y como recordaba ayer el portavoz comunitario de Asuntos Económicos, Amadeu Altafaj, el actual fondo europeo, dotado de 750.000 millones de euros sólo prevé un rescate completo, que cubre varios años y va acompañado de programa de ajuste económico. Y el FMI tiene también sus propias condiciones.

El caso griego

Grecia, el primer país europeo en solicitar las ayudas en mayo de 2010, tuvo que comprometerse a un duro plan de ajuste a cambio de los 110.000 millones de euros concedidos durante tres años por los otros países de la zona euro y el organismo que dirige Dominique Strauss Khan.

Las acciones llevadas a cabo por Atenas desde entonces se engloban en en cuatro grandes sectores: recortes salariales, reestructuración de las pensiones, una reforma fiscal y un programa de privatizaciones.

Así, el gobierno heleno congeló los sueldos de todos los funcionarios, además de suprimir pagas extra. También hubo despidos de empleados públicos con contrato y elevó la tasa de despidos permitida a las empresas privadas.

Las pensiones también sufrieron tijeretazo y, en el caso de los impuestos, el IVA pasí del 21% al 23%, mientras que se incrementaron los tributos indirectos sobre el alcohol, la gasolina o el tabaco.

El plan de privatizaciones es el más reciente de los que ha presentado, e incluye el trasvase a manos privadas de los aeropuertos, los ferrocarriles, correos, las carreteras, la electricidad o el agua, además de propiedades inmobiliarias por valor de unos 8.000 millones de euros.

El caso irlandés

En Irlanda, las finanzas públicas estaban algo menos quebradas que en Grecia y el verdadero problema procedía de los bancos. Pero los deberes impuestos por Bruselas y el FMI fueron muy similares: se suprimieron empleos públicos, se elevaron impuestos y se crearon otros nuevos, y se recortaron las pensiones.

En concreto, 25.000 funcionarios fueron despedidos o jubilados y el salario mínimo se rebajó un 10%. El IVA fue elevado también al 23% y se lanzó un gravamen sobre el patrimonio inmobiliario que no existía.

Pero, al igual que Grecia, desde que recibió los 85.000 millones de euros del rescate en noviembre de 2010 no ha dejado de introducir cambios y reformas. Sin ir más lejos, la pasada semana presentaba su reestructuración del sistema bancario, por el que crearán dos grandes bancos universales a partir de las actuales entidades del país.

Qué vergüenza.A la calle todo el mndo a protestar contra la casta política y financiera.detrças venimos nosotros.Ya sabemos lo que espera a los ciudadanos de a pié mientras los bancos siguen ricos a nuestra costa.Revolución social ya.

Comentarios
07-04-2011 / 09:45

BATACAZO GLOBAL
Puntuación 20A FavorEn Contra

Todos dicen que la crisis se ha acabado.

Pero la única verdad es que el derrumbe demoledor de la economía MUNDIAL (sí, mundial, otra cosa es que España esté peor que nadie dado el modelo de pandereta y población inferior que hay en este nuestro país).

Lo cierto y verdad es que en todos lo paises se están viendo recortes bastante fuertes.

Incluso en Alemania. Alemania ha crecido a base de exportar, pero nadie dice que en Alemania hay más de 6 millones de personas cobrando 600 pavos, nadie dice ni pio que el empleo a tiempo parcial se ha disparado (un amigo mio Alemán que está en la universidad en mi equipo de investigación, me dijo que Alemania no está tan bien, yo estoy COMPLETAMENTE DE ACUERDO).

Los crecimientos que se han visto han sido irreales ( aparte de que yo pienso QUE TODOS LOS DATOS OFICIALES SON MAQUILLADOS Y FALSOS, TODOS), todos a base de una inyección brutal de dinero a la banca por parte de los paises, para cargarse de déficit y deuda.

Ahora vienen las prisas, los recortes y subida de impuestos a la población que los van a aplastar, paises cayendo como moscas, y EL PROBLEMA (eso que dice Salgado es FALSO, como todo lo que dicen los políticos), es que el efecto dominó es irreversible e imparable porque la economía es GLOBAL.

Todavía no se ha hecho nada de lo que hay que hacer, todavía no ha empezado a enfrentarse la crisis, es decir: ¿Porque no se mira la mierda de las entidades financieras?¿Porque no se actualizan sus balances?

¿porque no se QUIERE SABER lo que realmente hay y cuanto necesitan?

¿porque se programan stress test que luego resultan que no sirven para nada?…

Cuando todo esto se produzca,

¿se meterá en la cárcel a los culpables como en islandia?

¿saldrá la población a la calle en revolución violenta?.

Otro tema: EEUU.

Dicen que han crecido un 3.1% (recuerdo que para que EEUU cree empleo de forma estable necesita crecer un 5%). Este crecimiento es MENTIRA. Solo ha venido dado por la inyección de la FED de 1.2 billones de dólares (los dos QE, y el tercero que está por venir).

Ahora bien, lean el artículo de ayer en la carta de la bolsa: EEUU está al límite de su deuda, con un déficit disparado, estados en bancarrota que no pueden pagar las nóminas de sus empleados. Eso si Wall street no cae, sostenido por la liquidez de la FED, y ya se sabe que si la bolsa no cae todo va bien.

¿Se atreverá la FED a no inyectar un tercer QE y dejar que la economía de EEUU se derrumbe o inyectará más anfetas?..se admiten apuestas.

Estos rescates los hacen atando la soga al cuello del rescatado y tirando: las medidas tomadas a cambio del rescate implican menos consumo, mas paro y por tanto menos impuestos por lo que en unos años volvera el deficit, es una ESPIRAL DESCENDENTE.

Al menos la teoria keynesiana, funcione o no, tiene logica (mas gasto mas empleo mas consumo mas recaudacion). La teoria neoliberal de salida de depresiones (menos gasto….¿y luego que?)ni siquiera tiene logica.

 

8 abril, 2011 Posted by | BANCA, ECONOMIA, rescate portugal | , , | Deja un comentario

Otra vez el engaño de los rescates: ¿Ahora Portugal?

Otra vez el engaño de los rescates: ¿Ahora Portugal?Martes, 29 marzo , 2011

Juan Torres López *

En otros artículos referidos al caso español traté de poner de relieve que cuando se habla de “rescatar” a un país se produce un gran engaño que es imprescindible tratar de desvelar.

Ahora ocurre lo mismo con Portugal cuando las autoridades europeas y los llamados “mercados”, en realidad los grandes grupos financieros y empresariales, insisten para que el gobierno portugués solicite que su país sea “rescatado”.

Generalmente, cuando se habla de “rescatar” a un país se parte de una situación real y de gravedad que suele manifestarse en un gran endeudamiento que dificulta o impide hacer frente a los compromisos de pago adquiridos.

Sin embargo, cuando esto ocurre se produce un engaño muy bien orquestado en relación con las razones, los problemas, las soluciones y los efectos de la operación que se desea llevar a cabo.

El primer engaño suele darse sobre la naturaleza de los problemas que padece el país al que se dice que hay que “rescatar”.

Ahora, como en los caso griego o irlandés recientes, se afirma que Portugal tiene un grave endeudamiento público derivado del crecimiento desbordado de sus gastos que le obliga a recurrir a un cuantioso préstamo para liquidar con él sus deudas.

No es del todo cierto, como señalaré enseguida.

El segundo engaño se deriva del anterior.

Para que el “rescate” sea útil se afirma que debe ir acompañado de medidas que resuelvan el problema que originó la situación que se quiere resolver y que, por tanto, deben consistir, principalmente en recortar el gasto.

En consecuencia, los que dan el préstamo para “rescatar” al país, en este caso Portugal, imponen políticas consistentes en recortar cualquier tipo de gasto público y en especial el que está vinculado con las actividades que dicen que el sector privado puede llevar a cabo más eficazmente, es decir, con los servicios públicos (otro engaño más porque no es seguro que lo haga mejor y sin embargo es inevitable que el capital privado lo proporcione más caro y a menos población), o el que se considera improductivo, como el sueldo de los funcionarios, por ejemplo.

Al mismo tiempo se engaña también afirmando que el resultado del rescate será el mayor incremento de la actividad y de la creación de empleo y que, por tanto, gracias a él las aguas de la economía volverán a su cauce anterior e incluso a un nivel mucho más satisfactorio de rendimiento económico.

Desde que en los años ochenta se empezaron a producir “rescates” en economías de América Latina hemos podido ver cómo acaban este tipo de operaciones (con menos actividad, empleo y desigualdad y con más pobreza) y analizando la situación de los países que han sido o que van a ser “rescatados” podemos comprobar sin demasiada dificultad la naturaleza de este engaño.

Los problemas económicos que tiene Portugal no son exactamente el resultado de que haya habido mucho gasto público, de endeudamiento público.

Es verdad que el déficit ha aumentado mucho en los dos últimos años pero eso se ha producido como consecuencia de la crisis que han provocado los bancos y de que se haya impuesto una respuesta a ella basada justamente en salvarlos a costa de un precio extraordinariamente alto. De hecho, el gobierno portugués, siguiendo directrices y ejemplos europeos y la presión de los propios poderes financieros, llegó a nacionalizar bancos en operaciones que le costaron muy caro.

Pero ni siquiera eso es lo que provoca los problemas más agudos de la economía portuguesa. Su problema más grave no es el endeudamiento público sino el exterior y éste se viene produciendo en los últimos años no precisamente porque haya habido despilfarro público sino como consecuencia de las políticas neoliberales que han destruido su riqueza productiva, su industria y agricultura y que le han cercenado las fuentes de generación de ingresos ya de por sí débiles.

Como en tantos otros países, han sido estas políticas generadoras de escasez en aras de salvar el beneficio de los grandes grupos oligárquicos y que han obligado a Portugal a vender sus mejores activos productivos al capital extranjero, las que han destruido tejido industrial y producción agraria y las que así han provocado un debilitamiento de su capacidad de crear empuje económico, de su competitividad y, como consecuencia de ello, el incremento de la deuda exterior.

La realidad es que las políticas neoliberales auspiciadas por la Unión Europea han significado un corsé letal para la economía portuguesa y que han ido produciendo en los últimos años un incremento del desempleo y de la pobreza que se ha tratado de disimular, entre otras medios, gracias a que el dominio de los grandes medios de comunicación está cada vez más en manos de esos mismos capitales extranjeros.

Y cuando la crisis ha estallado y cuando el gobierno ha asumido la carga extraordinaria del salvamento bancario, así como cuando ha sufrido mayor merma de ingresos y aumento de gasto para evitar el colapso de la economía, es cuando la situación se ha hecho ya insostenible.

Por tanto, es mentira que el “rescate” sea obligado porque la economía portuguesa sufra debido al endeudamiento público. Si se viene encontrando cada vez más debilitada es por otro tipo de razones.

Y aquí viene otro engaño especialmente peligroso.

Las medidas que necesita Portugal para salvar su economía no son las encaminadas a reducir el gasto sino a cambiar el tipo de políticas que le vienen ocasionando pérdida de ingresos, de actividad y de empleo y una desigualdad  cada vez mayor, que ha hecho que las rentas en aumento de las clases ricas se hayan dedicado a la inversión financiera o inmobiliaria especulativas que han dado grandes beneficios a bancos también extranjeros, entre los que destacan los españoles, pero que han acumulado mucho riesgo y ha creado una base cada vez más volátil y débil para la economía portuguesa, como ahora se puede comprobar.

El siguiente engaño tiene que ver con los efectos benéficos que dicen que tendría el “rescate”.

En contra de lo que afirman los voceros de los grandes grupos financieros que lo desean, si a los problemas reales que acabo de mencionar se añade ahora, como quieren los que se disponen a “rescatar” a Portugal, recortes en el gasto, disminuciones de salarios y en general políticas que van a producir disminución de la demanda, lo que ocurrirá será que la economía portuguesa se encontrará aún peor porque todo ello solo va a provocar una caída del consumo, de la inversión y del mercado internos y, por tanto, menos actividad y menos empleo.

La realidad es que el “rescate” de Portugal, tal y como se daría allí siguiendo la línea de otros tantos anteriores (un préstamo muy cuantioso para que Portugal pague las deudas acompañado de medidas restrictivas y de recorte de derechos sociales y de gasto) no va a salvar a su economía. Es mentira que este tipo de operaciones rescaten a los países.

Esto es solo un último y definitivo engaño: de lo que se trata no es de salvar o rescatar a un país sino a los bancos, principalmente, y a los grupos más ricos y poderosos, puesto que lo que se hace con el rescate es poner dinero para que ellos cobren sus deudas y obligar a que la sociedad cargue con la factura de la operación durante años.

Tan cierto es esto que resulta fácil y patético comprobar que son precisamente estos grupos financieros y las autoridades europeas que le sirven los que se empeñan en convencer a las portuguesas de que soliciten el “rescate”, una buena prueba de quiénes son de verdad los que se beneficiarán de él.

Y esto pone sobre la mesa una última cuestión.

Un engaño no menos importante. Quizá el peor.

El que tiene que ver con el tipo de régimen político en el que vivimos y en el que los electores, los ciudadanos, no podemos decidir realmente sobre las cuestiones económicas.

Lo llaman democracia pero a la vista de lo que viene sucediendo está cada vez más claro que no lo es porque se nos ha hurtado la posibilidad de decidir sobre las cuestiones económicas que evidentemente son una parte central de las que directamente afectan a nuestra vida.

Y es justamente por ello que hemos de hacer todo lo que esté en nuestras manos para tratar de cambiarlos. Eso sí que sería un verdadero rescate. Lo demás es otro robo.

(*) Juan Torres López (Granada, 1954) Economista. Es catedrático de Economía Aplicada de la Universidad de Sevilla. Ha publicado numerosas obras de su especialidad. La última de ellas, La crisis financiera. Guía para entenderla y explicarla (ATTAC España, 2009), con la colaboración de Alberto Garzón Espinosa.

30 marzo, 2011 Posted by | CRISIS, DEUDA | , , | Deja un comentario

«Si Portugal cae, otros podrán ir detrás»

«Si Portugal cae, otros podrán ir detrás»

El primer ministro luso descarta el rescate y solo pide a la Unión Europea que le renueve su confianza

26.03.11 – 00:26 –
I. CASTRO | BRUSELAS.
 
El primer ministro en funciones de Portugal, José Sócrates, sigue aferrado a la idea de que su país no tendrá que ser rescatado.
 
Pese a que su dimisión ha disparado el acoso de los mercados, el líder socialista subrayó ayer ante sus socios de la UE que lo único que necesitan es «confianza».
 
A su juicio, si finalmente tuvieran que recurrir a la ayuda exterior, Europa también pagaría un alto precio. «Si Portugal cayese, los riesgos para otros países aumentarían», remarcó sin citar a España, el siguiente país en la lista de los especuladores.
 
El jefe del Gobierno luso se convirtió en el protagonista involuntario de la cumbre en Bruselas. Su renuncia el pasado miércoles, después de que el Parlamento rechazara su cuarto paquete de ajustes, hizo saltar todas las alarmas entre los Veintisiete.
 
El presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, anticipó horas después, el primer cálculo de lo que costaría el rescate del país: 75.000 millones de euros. Solo nombrar la cifra sugirió que Lisboa podría seguir a corto plazo la estela de Grecia e Irlanda.
 
Sócrates, sin embargo, no pierde la esperanza. Ayer, incluso se revolvió ante los cálculos realizados por Juncker y criticó que fomentara la «especulación».
 
El líder socialista tachó de «infantil» la tesis de que un rescate rápido contribuiría a restaurar la calma en los mercados. «Todos saben que la ayuda externa perjudicaría al prestigio de Europa y al euro, pero la peor consecuencia sería que los riesgos para otros países aumentarían», constató.
 
Deuda disparada
  
Los mercados, de momento, siguen sin dar tregua a Portugal. El bono a diez años superó ayer la barrera del 8% de interés, más del doble del ‘bund’ alemán y muy por encima de los niveles que forzaron los rescates de Grecia e Irlanda.
 
Las agencias de ‘rating’ no acaban de ponerse de acuerdo. Standard & Poor’s rebajó su calificación dos escalones, mientras que Moody’s mantuvo su nota, por entender que los dos mayores partidos lusos «están comprometidos con la consolidación fiscal».
 
Los Veintisiete se agarran a la misma tesis para mantener la tranquilidad.
 
 Sócrates cayó al intentar aprobar un paquete de ajustes que la oposición no rechazó por sus objetivos -reducir el déficit al 4,6%-, sino por entender que debían haberlo negociado antes.
 
El primer ministro en funciones, que todavía está pendiente de que el presidente convoque elecciones anticipadas, recibió un doble mensaje de sus colegas europeos.
 
Todos le manifestaron su «confianza», pero le recordaron que los recortes son indispensables. Juncker, de nuevo el más expresivo, calificó de «implacables» las reformas que necesita el país.

26 marzo, 2011 Posted by | CRISIS, ECONOMIA, NOTICIAS | , , | 1 comentario

El rescate de Portugal, a caballo entre el de Grecia y el de Irlanda

CRISIS | Podría necesitar hasta 100.000 millones

El rescate de Portugal, a caballo entre el de Grecia y el de Irlanda

Enfrentamientos entre la policía y los manifestantes en una de las huelgas generale convocadas en Grecia. | Orestis PanagiotouEnfrentamientos entre la policía y los manifestantes en una de las huelgas generale convocadas en Grecia. | Orestis Panagiotou

ELMUNDO.es | Madrid

Actualizado miércoles 23/03/2011 15:44 horas
  • Día clave para Portugal, que va camino de convertirse en el tercer país de la zona euro en ser asistido.

De momento, la Unión Europea ha dejado listo el nuevo fondo, con más aportaciones de capital, suficientes para afrontar su posible rescate, que podría alcanzar hasta un máximo de 100.000 millones, según el mercado.

La cifra se queda a caballo entre la de Irlanda y Grecia. Dublín recibió una inyección de 85.000 millones para sanear su deteriorado sistema bancario, que necesitaba 10.000 millones para recapitalizarse, crear un fondo de contingencia para eventuales necesidades adicionales de la banca (25.000 millones) y estabilizar sus cuentas públicas.

El ajuste irlandés pasa por recortar 15.000 millones para rebajar el déficit público hasta el 3% del PIB en 2015, un año más de lo inicialmente previsto. El país ha tenido que pasar por recortes salariales, reducción de prestaciones sociales y creación de nuevas tasas.

La popularidad del primer ministro, Brian Cowen, cayó drásticamente y tuvo que convocar elecciones anticipadas.

Por su parte, Grecia necesitó 110.000 millones para salvarse de la bancarrota, con planes de austeridad tan impopulares que levantó a la población contra el Gobierno en numerosas ocasiones, con masivas protestas y huelgas.

El objetivo final del país heleno es ahorrar un total de 30.000 millonesde euros, equivalente al 11% del PIB, en tres años para reducir el galopante déficit público del 13,6% a menos del 3% en 2014.

Lo cierto es que el mercado todavía no tiene claro si Grecia e Irlanda serán capaces de salir del atolladero, lo que ha motivado a Moody’s y aS&P a rebajar recientemente sus respectivos rating.

La crisis política lusa copa el protagonismo de la cumbre de Bruselas

Los líderes europeos dejan para junio la reforma del fondo de rescate

D. BASTEIRO / M. DUJISIN Bruselas / Lisboa 24/03/2011 00:05

  • Portugal vivió ayer en directo la dimisión de su primer ministro y cómo se ponía en marcha la cuenta atrás hacia el tercer rescate de la Unión Europea y el FMI en menos de un año. José Sócrates presentó su dimisión tras ver cómo los cinco partidos de la oposición, desde conservadores a comunistas, se unieron para tumbar su reforzada estrategia de austeridad para los próximos dos años.

Como si se tratase de un altavoz, la crisis política portuguesa se verá amplificada en la cumbre de la Unión Europea de hoy y mañana. El cónclave, conocido como la reunión de la “respuesta completa” a los mercados, estaba diseñado como una puesta en escena del punto y final a las tensiones en los mercados de deuda pública iniciados con las dudas sobre la solidez de las finanzas griegas.

“Esta crisis llega en el peor de los momentos”, lamentó Sócrates, que en un breve discurso anunció “consecuencias profundamente negativas para las personas, las familias y las empresas”. Sin embargo, el rescate es toda una bofetada a las instituciones europeas, que hasta ayer cruzaban los dedos por la supervivencia de Sócrates. “Saludamos y apoyamos el paquete de reformas”, habían dicho Jean Claude Trichet, presidente del BCE, y José Manuel Durao Barroso, jefe de la Comisión y militante en el principal partido de la oposición portuguesa.

Primer ministro en funciones

Sócrates llegará hoy a la cumbre como un primer ministro en funciones, y “no tendrá buenas noticias que dar”, aseguró Pedro Silva Pereira, ministro de la Presidencia, justo antes del voto en el Parlamento.

Según fuentes comunitarias, los anuncios podrían hacerlos los principales países del euro a puerta cerrada, exigiendo que un rescate evite el riesgo de contagio a España, muy expuesta a la deuda portuguesa.

Portugal será el segundo país, tras Irlanda, que acceda al fondo de apoyo al euro fundado el año pasado, ya que Grecia accedió a préstamos bilaterales una semana antes de la creación del mecanismo.

Fuentes comunitarias advirtieron que “tiene que ser Portugal quien pida el rescate”, una decisión que el ministro en funciones no está en condiciones de tomar en solitario y a la que el nuevo Gobierno resultante de las elecciones podría llegar demasiado tarde.

Por ese motivo, la decisión de rescatar a Portugal podría retrasarse hasta que un consenso político nacional decida solicitarlo y, lo más importante, negociar sus condiciones.

Refuerzo del fondo del euro

El rescate de Portugal inyectará adrenalina a unas lentas negociaciones sobre el refuerzo del fondo del euro, que Lisboa podría vaciar con necesidades de miles de millones de euros.

Hasta ahora, Irlanda ha recibido un 8,04% de los 500.000 millones de euros comprometidos, pero las características del fondo, que se basa en emisiones de deuda pública, hace que su capacidad real de préstamo no supere los 240.000.

Las discusiones sobre cómo reforzarlo para hacer efectiva su capacidad encallaron el lunes. La ratificación parlamentaria de ese refuerzo, que tendrá que pasar por los 17 parlamentos de la moneda única, no se completará hasta junio.

Como país vecino con relaciones privilegiadas, España podría verse muy afectado por la crisis política portuguesa.

La exposición de los bancos españoles a Portugal alcanzó, a finales del tercer trimestre de 2010, los 76.900 millones de euros lo que supone un 33,7% de la exposición de toda la banca mundial, de 227.900 millones de euros, según los últimos datos del Banco Internacional de Pagos (BIS).

El posible efecto contagio causa escalofríos en la zona euro, que ha alabado insistentemente las medidas de España para atajar la crisis, pero no puede prever los resultados de una crisis de ansiedad de inversores temerosos porque el fondo de apoyo al euro no sea suficiente para prestar apoyo.

Pacto por el Euro

La cumbre de hoy, precedida de reuniones de socialistas y conservadores por separado, aprobará formalmente el Pacto por el Euro impuesto por Angela Merkel. Fuentes comunitarias aseguraron esperar “anuncios concretos” de los países del euro, que tendrán que justificar cómo lo van a cumplir.

España presentará, según anunció la vicepresidenta económica, Elena Salgado, “pinceladas” sobre la reforma de la negociación colectiva entre los sindicatos y patronal, así como un calendario de transposición de directivas pendientes.

El resto de países presentarán otras medidas, entre las que se encuentra un límite legal al déficit, la promesa de revisar la edad de jubilación o la flexibilización de los horarios comerciales.

Además, los 27 aprobarán el endurecimiento del Pacto de Estabilidad, un instrumento que se ha visto sobrepasado por la crisis, ante la cual los países realizaron grandes inversiones para reactivar el crecimiento.

Con un crecimiento todavía débil, países como Portugal se han visto obligados a reducirlo a marchas foradas tutelados por la presión de los mercados financieros contra la que la oposición portuguesa finalmente ha decidido rebelarse.

Ante la dimisión de Sócrates, solo después del fin de la cumbre de la Unión Europea de hoy y mañana, el presidente de la República portuguesa, Anibal Cavaco Silva, podrá empezar a reunirse con los partidos con representación parlamentaria (PS, PSD, CDS, Bloque de Izquierda, Comunistas y Ecologista-Verde), y podrá optar por convocar el Consejo de Estado.

Sin embargo, el presidente también podría invitar al PS a presentar otro candidato a primer ministro y buscar consensos con los demás partidos. Se prevé que la respuesta del PS ante tal alternativa, sería negativa, lo que obligaría al presidente a disolver el parlamento y convocar elecciones anticipadas.

El tiempo en contra

Cualquiera que sea el escenario, existen preceptos legales que deben ser cumplidos.

Aunque el presidente cumpla solo con los plazos mínimos previstos en la ley para convocar elecciones anticipadas debido a la disolución del Parlamento, Cavaco Silva tendrá que marcar el acto electoral con una antecedencia mínima de 55 días.

Para que las elecciones se realicen el último fin de semana de mayo (domingo 29), la convocatoria de Cavaco Silva debería producirse antes del 4 abril.

En cambio, si las elecciones fuesen convocadas hasta el 11 de abril, el acto electoral se debería realizar el domingo 5 de junio, considerando una serie de festivos portugueses ese mes, así como el inicio del periodo de vacaciones.

 

La banca española arriesga 80.000 millones en Portugal

El sector financiero podría asumir pérdidas si el rescate del país vecino incluye una quita

MONCHO VELOSO / MADRID
Día 23/03/2011 – 21.16h

Bruselas quiere zanjar la crisis de la deuda en Portugal. Que el efecto dominó —cayeron Grecia e Irlanda, y el país vecino está más que tambaléandose— no toque a España.

Por razones de peso —nuestro país es el 8,9% del PIB comunitario—, la Unión Europea no quiere ni tiene capacidad para rescatar a España. Los analistas y los propios mercados descartan el contagio: el país se ha distanciado en las últimas fechas del foco de tensión luso.

Eso no quiere decir que los efectos de una intervención en Portugal no traspasen la frontera. El sector financiero español expone 80.000 millones al país vecino, en créditos a sus sectores público, privado y financiero.

Bancos y cajas suman 6.000 millones entre deuda pública lusa y financiación a la administración portuguesa.

El grueso de los préstamos lo acumulan en el sector privado: 51.000 millones. «Es evidente que pueden verse perjudicados», dice Sara Baliña, de Analistas Financieros internacionales (Afi), quien recuerda que España sostiene el 10% de la deuda pública de Portugal.

Que les afecte más o menos una posible intervención a la economía portuguesa depende de las condiciones que negociase el Gobierno luso con la UE y el Fondo Monetario Internacional (FMI) para acceder al fondo de rescate.

«Desinterés» francoalemán

Si, como debate ahora mismo Bruselas, el futuro fondo de rescate incluye algún tipo de quita (obligaría al comprador de deuda a perder parte de su inversión), el sector financiero español tendría que asumir pérdidas. «No se hizo ni en Grecia ni en Irlanda, que estaban peor que Portugal.

¿Por qué ahora?», explica Rafael Pampillón, del Instituto de Empresa. Alemania y Francia, quienes acaban imponiendo sus criterios en Bruselas, no lo vieron necesario en los rescates griego e irlandés.

A fin de cuentas, sus bancos eran los que más se jugaban. En Portugal,las entidades alemanas y francesas tienen poco que perder, pues su nivel de exposición es mucho menor que el de bancos y cajas de España.

«Además, sus prioridades ya no son el euro: Sarkozy está centrado en Libia y Merkel en las elecciones regionales», advierte José Ramón Pin Arboledas, del IESE Business School.

«Lo que sí se puede dar es un efecto de arrastre en las relaciones comerciales», avisa Baliña. España exportó en 2010 bienes a Portugal por 16.577,8 millones, según datos del Instituto Español de Comercio Exteror. Y 1.400 empresas españolas tienen inversiones estables en ese país; 870 de ellas producen el 9% del PIB luso. «Si Portugal es rescatado, entrará en recesión, y eso afecta a ese volumen comercial», dice Baliña.

Lo que se antoja desechado es que la crisis portuguesa infecte al Reino de España y también este tenga que recurrir a la ayuda externa.

«La situación es otra que en meses anteriores: España se ha desmarcado y el efecto contagio está más contenido», explica Baliña.

«Los datos del coste de la deuda y de la propia economía son hoy mejores», dice Pampillón. Mientras los mercados aprietan a Portugal —el rendimiento de sus bonos a diez años supera con creces la barrera psicológica del 7%—, dan un respiro a España, que ahora se financia a menor precio.

Portugal, entre la crisis política y el rescate financiero

Votación en el parlamento portugués del cuarto plan de austeridad del Gobierno. | EfeVotación en el parlamento portugués del cuarto plan de austeridad del Gobierno. | Efe

Efe | Lisboa

Actualizado miércoles 23/03/2011 23:57 horas

La sombra de un rescate financiero está cada vez más presente en Portugal. El cuarto Plan de Estabilidad y Crecimiento (PEC) presentado por el Gobierno de José Sócrates no ha convencido a la oposición, que ha votado en contra, forzando de esta manera ladimisión del primer ministro. Este es un repaso por los acontecimientos más destacados que han dado pie a una crisis financiera y política en el país luso.

27 de septiembre de 2009

El Partido Socialista (PS) de José Sócrates gana las elecciones legislativas, aunque pierde la mayoría absoluta cosechada en 2005.

12 de marzo de 2010

Se aprueban en el Parlamento los presupuestos para 2010 presentados por el Gobierno socialista con la abstención de la oposición conservadora.

25 de marzo de 2010

El Parlamento de Portugal respalda el primer Programa de Estabilidad y Crecimiento (PEC) con el apoyo del Gobierno socialistas -97 de 230 diputados- y la abstención de la principal fuerza opositora, los socialdemócratas (PSD) -centro derecha-, con 81 escaños. El plan de austeridad incluye una reducción del gasto social y militar, aumento de impuestos a las rentas más altas, congelación del salario de los funcionarios y privatización de bienes públicos.

El líder de la oposición en el parlamento portugués, Miguel Macedo, del partido PSD. | EfeEl líder de la oposición en el parlamento portugués, Miguel Macedo, del partido PSD. | Efe

27 de abril de 2010

La agencia Standard & Poor’s (S&P) rebaja dos escalones la calificación de Portugal de ‘A+’ a ‘A-‘ debido a “la debilidad estructural” de su economía, fruto del deterioro de sus finanzas públicas y sus escasas perspectivas de crecimiento. La Bolsa de Lisboa se desploma un 5,36% al cierre de la sesión.

21 de mayo de 2010

Sócrates supera con el apoyo de su Partido Socialista y la esperada abstención de los conservadores, una moción de censura presentada por la izquierda marxista por sus de medidas anti-crisis.

9 de junio de 2010

El Parlamento luso aprueba con el apoyo del gobernante Partido Socialista (PS) y el PSD el segundo PEC, que incluye ahora un aumento del IVA y el impuesto sobre las renta de las personas físicas (IRPF). La meta es reducir en cuatro años el déficit a menos del 3%.

24 de septiembre de 2010

Los intereses que piden los inversores internacionales para comprar obligaciones a diez años del Tesoro portugués se disparan y alcanzan el 6,42%, la máxima penalización desde la introducción del euro, en 2002.

10 de noviembre de 2010

Portugal subasta obligaciones a diez años a 6,806% de interés, una penalización récord consecuencia de la creciente desconfianza de los mercados en la economía lusa.

11 de noviembre de 2010

El interés sobre la deuda pública portuguesa a diez años se dispara y alcanza el 7,37%, un nuevo máximo.

15 de noviembre de 2010

El ministro portugués de Finanzas, Fernando Teixeira dos Santos, niega la existencia de contactos formales o informales para pedir ayuda a la UE y asegura que la apuesta de su país es seguir financiándose en el mercado.

24 de noviembre de 2010

Los intereses sobre la deuda soberana de Portugal superan la barrera del 7%, cuando se celebra la jornada de huelga general convocada por los dos sindicatos mayoritarios del país, CGTP y UGT.

Una persona sin hogar, en una calle de Lisboa, junto a un cartel de la huelga.| A. F.Una persona sin hogar, en una calle de Lisboa, junto a un cartel de la huelga.| A. F.

26 de noviembre de 2010

El Parlamento portugués aprueba el tercer PEC incluido en los Presupuestos de 2011 con el apoyo del PS y gracias a la abstención de la oposición conservadora. Contiene un aumento del IVA, del 21 al 23 %, rebaja del 3,5 al 10% del salario de los funcionarios, congelación de pensiones y recortes de gasto e inversión estatal.

10 de marzo de 2011

Sócrates supera con la esperada abstención de la oposición conservadora, otra moción de censura, la sexta, presentada por la izquierda marxista ante la crisis económica y social del país.

11 de marzo de 2011

El Ejecutivo socialista presenta por sorpresa el cuarto PEC, que incluye un agravamiento de las pensiones más altas, cortes en la sanidad y limitación de los beneficios fiscales. La penalización sobre la deuda soberana de Portugal a cinco años se dispara hasta el 8%.

23 de marzo de 2011

La oposición portuguesa, desde los conservadores a la izquierda marxista, rechaza el cuarto programa de austeridad y provoca la dimisión del Gobierno liderado por Sócrates.

 

24 marzo, 2011 Posted by | ECONOMIA, ECONOMIA, NOTICIAS | , | Deja un comentario

La oposición portuguesa reabre el fantasma de la ayuda económica externa

La oposición portuguesa reabre el fantasma de la ayuda económica externa

Efe
19/03/2011 – 12:20
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El primer ministro de Portugal José Sócrates | EFE

El líder del principal partido de la oposición lusa, Pedro Passos Coelho, reconoció abiertamente que Portugal “precisa de la ayuda externa” para poder resolver sus problemas económicos pese a que el Gobierno niegue esta posibilidad.

En una entrevista publicada por el periódico luso “Correio da manhá”, el máximo responsable del Partido Social Demócrata (PSD), de orientación conservadora, insistió en su rechazo al último paquete de medidas de ajuste presentado por el Ejecutivo socialista, al que acusó de esconder la realidad.

“Necesitamos la ayuda externa. El primer ministro -José Sócrates- no lo quiere reconocer, pero el país ya se ha dado cuenta”, subrayó Passos Coelho, quien advirtió además de que recurrir al fondo de rescate europeo conlleva automáticamente la entrada del Fondo Monetario Internacional (FMI),

“La idea del primer ministro de que si les dejamos aprobar este último plan podríamos tener la ayuda externa de la UE pero no del FMI es un embuste (…) El paquete es el preámbulo de la solicitud de rescate a la UE y el FMI, no hay ninguna duda”, incidió.

Portugal camina en el alambre

Portugal se encuentra bajo el punto de mira de los mercados desde finales de 2010 debido a las dudas de los inversores acerca de su situación económica, lo que ha encarecido su acceso a financiación -a través de emisiones de bonos y obligaciones- y ha perjudicado a su deuda soberana, que cotiza en el mercado secundario por encima del 7 por ciento.

Para recuperar su confianza, el Gobierno luso ha presentado cuatro paquetes de medidas de ajuste en los últimos doce meses para garantizar el objetivo de rebajar el déficit público un 2,7 por ciento este año, hasta alcanzar el 4,6 por ciento del PIB.

Los socialistas, que cuentan con mayoría simple en el Parlamento, han contado con el beneplácito del PSD para aprobar los presupuestos de 2010 y 2011, un apoyo que sin embargo no da al último paquete de medidas, rechazado por todos los grupos de la oposición, lo que ha disparado el riesgo de que se acabe por producir una crisis de Gobierno.

Passos Coelho no precisó si su partido presentará una moción de censura o no, aunque advirtió de que no va a “prolongar esta situación sólo porque el Ejecutivo (…) acuse al PSD de haber abierto la crisis”.

“La crisis ya está abierta. Si el Partido Socialista no supiera sacar conclusiones, las sacaríamos nosotros”, señaló.

Peticiones de recortes masivos

El líder del PSD -partido del que también es miembro el presidente de la República, Aníbal Cavaco Silva, con poderes para disolver el Parlamento y convocar elecciones- criticó al primer ministro, José Sócrates, por dirigir sus políticas de austeridad a los ciudadanos en vez de acometer “los recortes debidos” en el sector público.

Interrogado sobre la posibilidad de llegar a ser primer ministro con el país intervenido por el FMI, Passos Coelho resaltó que si en un futuro obtiene la confianza de los ciudadanos gobernará “con la situación que tenga el país, y no con la imagen irreal creada por este Ejecutivo“.

En su opinión, el Gobierno de Sócrates ha creado “durante todo este tiempo una imagen ilusoria de que Portugal no necesitaba ayuda y de que los objetivos se estaban alcanzando, cuando la realidad no es esa”.

La mayor parte de las empresas públicas están llegando a una situación de falta de liquidez, lo que gravará la ejecución presupuestaria“, aseguró.

También adelantó que en caso de que se convoquen elecciones, el PSD “no pintará las cosas de color de rosa”, ya que, “infelizmente”, el país “precisa de austeridad”.

19 marzo, 2011 Posted by | ECONOMIA, NOTICIAS | , | Deja un comentario

Los ministros de Economía de la UE discuten este lunes el refuerzo del fondo de rescate

La renuncia del favorito para sustituir a Trichet también se abordará en la reunión de este lunes

Economía | 14/02/2011 – 08:09h

Bruselas. (EUROPA PRESS).- Los ministros de Economía de la UE discutirán este lunes sobre el refuerzo del fondo de rescate de 750.000 millones de euros para países con problemas de deuda y sobre el nuevo mecanismo permanente que lo sustituirá a partir de 2013.

También abordarán la situación en el Banco Central Europeo (BCE) después de que se haya filtrado que el candidato favorito para asumir la presidencia el próximo otoño cuando la deje Jean-Claude Trichet, el alemán Axel Weber, renuncia al cargo.

Los países de la eurozona examinarán además la situación en Portugal después de que en los últimos días se haya vuelto a disparar su prima de riesgo y se haya agravado su crisis política con la presentación de una moción de censura contra el Gobierno en minoría de José Sócrates.

Pero de momento se descarta que sea necesario forzar un rescate por parte de la UE y el Fondo Monetario Internacional (FMI), según fuentes europeas.

El Eurogrupo debe cumplir el mandato recibido de los líderes europeos en la cumbre del 4 de febrero de completar los trabajos para reforzar el fondo de rescate. Ya hay prácticamente acuerdo para que el mecanismo pueda llegar a prestar efectivamente 750.000 millones de euros.

En la actualidad, el tramo intergubernamental del fondo (440.000 millones) sólo puede ofrecer una financiación máxima de 250.000 millones porque necesita reservas para mantener la máxima calificación crediticia. De lo que se trata es de aumentar las garantías para que se pueda llegar al máximo prometido.

También hay un amplio consenso para ampliar los usos preventivos del fondo, como las líneas de crédito o la compra de bonos, y evitar así tener que llegar al rescate. Asimismo, se estudia que pueda utilizarse para prestar dinero a países como Grecia o Irlanda para que recompren sus bonos.

Pese a que la Comisión había presionado para aprobar estas reformas ya en febrero y evitar así nuevas turbulencias en el mercado de deuda, Alemania ha retrasado el acuerdo hasta la cumbre del 24 y 25 de marzo. El motivo es que pretende imponer como contrapartida al resto de países de la eurozona un Pacto de Competitividad para prevenir nuevas crisis.

El Pacto no se discutirá oficialmente en la reunión de ministros de Economía, según las fuentes consultadas, porque los líderes europeos han encargado su concreción al presidente permanente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy.

Los ministros de Economía de la UE también avanzarán en los trabajos para diseñar el fondo permanente. Su principal novedad es que contemplará que los bancos privados contribuyan a futuros rescates asumiendo quitas a la deuda, aunque ello se hará caso por caso.

En la reunión estaba previsto designar al sustituto de la representante austriaca en el Comité Ejecutivo del BCE, Gertrude Tumpel-Gugerell, cuyo mandato expira el próximo 31 de mayo. De hecho, el candidato favorito es Peter Praet, director en el Banco de Bélgica.

Sin embargo, con la renuncia de Weber, considerado un halcón en la lucha contra la inflación, no se descarta que el nombramiento se retrase para formar un paquete con el nuevo presidente del BCE. La decisión sobre ambos cargos podría adoptarse también en la cumbre de marzo.

Entre los candidatos para sustituir a Trichet destacan ahora el gobernador del Banco de Italia, Mario Draghi; el finlandés, Erkki Liikanen; o el director del fondo de rescate, el alemán Klaus Regling. Finalmente, los ministros de Economía de la UE debatirán el martes el nuevo sistema de sanciones para los países con déficit y desequilibrios excesivos. El objetivo es alcanzar un acuerdo político en marzo para poder pactar con la Eurocámara antes de junio.

Los principales puntos de discrepancia son cómo considerar la deuda (un criterio que molesta a países muy endeudados como Italia) y qué indicadores -por ejemplo, la formación de burbujas inmobiliarias- se usarán para castigar a los países que no corrijan sus problemas de competitividad.

14 febrero, 2011 Posted by | ECONOMIA, NOTICIAS | , , , , , , | Deja un comentario

La Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional (FMI) sopesan forzar el rescate de Portugal y dar una línea de crédito preventiva a España

Según ‘Financial Times’

La Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional (FMI) sopesan forzar el rescate de Portugal y dar una línea de crédito preventiva a España como parte del plan que se aprobará a finales de marzo para tratar de poner fin a la crisis de deuda que afecta a la eurozona, según publica este lunes el periódico británico Financial Times.

Ep – Bruselas – 31/01/2011

El FMI es el principal partidario de incluir el rescate de Portugal y la ayuda a España en este paquete.

Sin embargo, estas medidas cuentan con el rechazo de la Comisión Europea y de una parte del Gobierno alemán, que consideran que Madrid ha tomado medidas “agresivas” para resolver los problemas en el sector de las cajas de ahorro y que la estabilidad del sector bancario portugués y su bajo nivel de deuda hacen innecesario el rescate, según el FT. También el Gobierno de Lisboa rechaza de plano que se le rescate.

En todo caso, el periódico asegura que se está fraguando un consenso para someter a Portugal y a España a una “vigilancia reforzada”, que incluiría misiones de la Comisión a ambos países para controlar más de cerca la puesta en marcha de las reformas.

Además de un mayor control sobre España y Portugal, el plan que negocian los líderes europeos para recuperar la confianza en la eurozona incluye reforzar la capacidad de financiación del fondo de rescate de 750.000 millones de euros que se creó en mayo.

En la actualidad, el tramo intergubernamental del fondo (440.000 millones de euros) sólo puede prestar 250.000 millones de euros ya que necesita mantener reservas suficientes para no perder la máxima nota crediticia.

Alemania defiende que los países con nota ”triple A” incrementen sus garantías para este fondo y que el resto de Estados miembros de la eurozona aporte fondos.

También se negocia que el fondo pueda usarse para comprar bonos, dar líneas de crédito preventivas o dar financiación a Grecia e Irlanda para que compren sus propios bonos.

Como contrapartida al aumento y flexibilización del fondo, Berlín exige que todos los países de la eurozona adopten nuevas medidas de ajuste, como el retraso de la edad de jubilación, la eliminación de las cláusulas automáticas de revisión salarial y en las pensiones, el aumento de impuestos como el de sociedades y la inclusión por ley en todos los Estados miembros de límites para el déficit.

El plan incluirá también una prórroga del plazo que tendrán Grecia e Irlanda para devolver sus respectivos rescates (110.000 y 85.000, respectivamente), así como una rebaja del tipo de interés (5,2% y 5,8%).

2 febrero, 2011 Posted by | ECONOMIA, NOTICIAS | , , , , , | Deja un comentario

El mundo se lanza al rescate del euro

Japón y China anuncian nuevas compras de bonos de deuda europeos y respaldan la estrategia de refuerzo de la acosada divisa comunitaria | El gesto de apoyo de las dos potencias asiáticas puede no ser el único que se vea en las próximas semanas

Economía | 16/01/2011 – 03:31h

Beatriz Navarro

Bruselas Corresponsal

Ni China ni Japón son precisamente dos inversores que actúen a la ligera en los mercados financieros. Al contrario, a ambos los define precisamente la cautela. Y, aun así, cuando más duro se está poniendo el panorama para determinados países del euro y más dudas hay sobre si la UE contendrá o no la crisis, ambos países han anunciado esta semana sendas decisiones para comprar bonos de deuda europeos.

Les mueve, dicen, la confianza y la vocación política de contribuir a aliviar las tensiones contra la divisa común europea. Aunque durante su primera década de vida el euro rivalizó sin problemas con el todopoderoso dólar estadounidense, ahora se topa con insistentes dudas sobre si sobrevivirá o no a la doble crisis que hoy acecha a sus estados miembros (de deuda y de crecimiento).

¿Se han vuelto locos, chinos y japoneses? Probablemente, no. De hecho, el valioso gesto de apoyo de las dos potencias asiáticas (que reduce la presión sobre el Banco Central Europeo para cargar con la crisis) puede no ser el único que se vea en las próximas semanas, sospechan los analistas financieros. Noruega, Emiratos Árabes y, quién sabe si incluso Estados Unidos podrían ser los siguientes países en sumarse a la operación de salvamento del euro bien comprando bonos de deuda sobrantes de los países en dificultades, bien participaciones en las próximas emisiones que el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (el EFSF, en inglés).

La semana pasada Pekín ya había anunciado que compraría deuda española por valor de varios miles de millones de euros; el acuerdo fue reafirmado. Ya antes se había comprometido a adquirir bonos portugueses y griegos. Tokio, por su parte, anunció el martes que comprará el 20% de los bonos que emitirá el EFSF a final de mes para financiar la operación de rescate de Irlanda. La inversión podría alcanzar los mil millones de euros.

“En el mundo financiero nada se hace por filantropía”, apunta un embajador europeo. “La apuesta china y japonesa es sobre todo económica y financiera. Saben que la fortaleza del euro es una garantía para el crecimiento económico mundial. Ojalá algunos inversores europeos fueran tan listos como los chinos y los japoneses”, añade el diplomático.

La UE va a necesitar de este tipo de apoyo por una buena temporada, de ahí la importancia del aval asiático. Como mínimo necesitará compradores para financiar el rescate de Irlanda, y muy posiblemente también para cubrir las líneas de crédito que se puedan lanzar a otros países en los próximos meses. Dublín precisa ayuda externa por un total de 67.500 millones de euros y la UE quiere obtener a finales de enero entre 3.000 y 5.000 millones a través de una suerte de eurobonos emitidos por el EFSF avalados por los Tesoros nacionales.

El interés de los inversores en la primera subasta fue masivo y la financiación se obtuvo a buen precio, con un interés del 2,59%. Este instrumento financiero ha obtenido la máxima calificación crediticia (AAA), un dato que no ha pasado desapercibido en Tokio. Es una operación “adecuada”, dijo el ministro de Finanzas japonés, Yoshihiko Noda, para “impulsar la confianza en el EFSF y hacer una contribución”. Japón tiene superávit en cuenta corriente, además de las segundas mayores reservas de divisas del mundo, tras China. Y ambos países estarían interesados en mantener la fortaleza del euro y de la UE como mercado. Desde Asia no se ve como una operación aislada: “Indica que el mundo se está uniendo” para salvar a Europa, dijo a Bloomberg Noriaki Matsuoka, economista de Daiwa Asset Management.

En las próximas semanas los líderes europeos podrían acordar una flexibilización en el uso del EFSF con el fin de que sirva para ayudar a países antes de que estén al borde del precipicio. Es decir, usando sus fondos para comprar deuda y rebajar así el precio que piden los inversores. O conceder líneas de crédito urgente a corto plazo para poder pagar vencimientos de deuda puntuales.

El ministro griego de Finanzas, Giorgos Papanconstantinou, ha declarado esta semana que la UE se dispone a adoptar medidas en los próximos dos meses que atajarán la crisis de deuda “de una vez por todas”. Estas y otras medidas, como la emisión de algún tipo de eurobonos, están siendo estudiadas por los expertos nacionales y mañana las abordará el Eurogrupo en Bruselas. Por una vez, el debate podría avanzar rápidamente. Algunos cambios podrían sellarse en la cumbre europea de febrero, mientras en marzo se aprobarán los detalles del plan para hacer permanente el fondo de rescate del euro.

 

16 enero, 2011 Posted by | ARTÍCULOS de OPINIÓN, BANCA, CRISIS, DEUDA, ECONOMIA | , , , , , , , , | Deja un comentario

Alemania y Francia deciden ‘rescatar’ a España para evitar que lo haga China

En Alemania y Francia, donde ven con preocupación la creciente presencia de China en países como España o Portugal.
Kaos. Laboral y Economía | cotizalia | Hoy a las 1:34 | 82 lecturas
www.kaosenlared.net/noticia/alemania-francia-deciden-rescatar-espana-para-evitar-haga-china
Algo se mueve en la eurozona. Y no sólo en los países periféricos agobiados por la presión de los mercados. También en Alemania y Francia, donde ven con preocupación la creciente presencia de China en países como España o Portugal. Lo que intranquiliza no es que la ‘fábrica del mundo’ compre deuda pública ibérica. Lo que inquieta es que gobiernos entrampados hasta las cejas conviertan sus territorios en gigantescos portaviones quefaciliten la entrada en Europa de mercancías chinas desplazando a los bienes alemanes o franceses.

Este factor, según David Cano, socio director de Analistas Financieros Internacionales (AFI), explicaría en parte los últimos movimientos de Berlín y París en favor de aumentar el fondo de rescate hasta los 1,5 billones de euros y calmar a los mercados. “A Alemania no le han gustado esos viajes”, asegura Cano, “y antes de dejar que los chinos solucionen los problemas de los europeos -por supuesto que a cambio de algo-   han decidido resolverlos ellos”. Y el instrumento ha sido anunciar un mecanismo de intervención más ambicioso que ha permitido calmar por el momento a los mercados.

La presencia de Pekín en Europa -China se ha convertido ya en el tercer socio comercial de España desplazando a Italia- no es, desde luego, el único factor que explica la caída de las tensiones financieras. También la sensación de que el incendio comienza a cercar a países como Italia y Bélgica, lo que alimenta las expectativas (si todavía quedaban algunas dudas) de que la crisis del euro va realmente en serio y no es solamente un fenómeno asociado a países con escasa credibilidad en los mercados.

Y para apuntarla esta idea, se echa mano de unas intranquilizadoras palabras de Otmar Issing sobre el futuro del euro recogidas por Financial Times. Issing no es un cualquiera. Es una autoridad. Entre 1998 y 2006 fue el economista jefe del Banco Central Europeo (BCE) y nadie duda de su apuesta por el euro. Es un europeísta convencido. Pero este martes ha reconocido que la actual crisis “amenaza la supervivencia de la unión monetaria”.   Son palabras mayores en un contexto como el actual, y de ahí que Francia y Alemania hayan decidido poner manos a la obra.

Para ello cuentan ya con un instrumento decisivo. En las conclusiones del último Consejo Europeo se dejan bien claras las condiciones que tendrán que cumplir los países intervenidos. Y en concreto se matiza que las ayudas se basarán “en   un programa estrictode ajuste económico y presupuestario y en un riguroso análisis de la sostenibilidad de la deuda efectuado por la Comisión Europea y el FMI, en contacto con el BCE”.

Es decir, y como no podía ser de otra manera, los países intervenidos tendrán que ser sometidos a una dura cura de adelgazamiento. Como sostiene José Luis Feito, director de la Comisión de Economía de CEOE, si España cae,” será la segunda vez que es intervenida. La primera, en 1959 con el Plan de Estabilización”.

Sube la rentabilidad del bono alemán

Pese al relajamiento de las tensiones monetarias, algunos analistas destacan el hecho de que la rentabilidad del bono alemán a 10 años -la gran referencia- se ha ido hasta situarse por encima del 3%. Muy lejos del 2,33% que marcaba en septiembre. La explicación que ofrece David Cano, de AFI, es doble. Por un lado, su evolución es coherente con los aumentos de rentabilidad del bono americano, y, por otro, Alemania pierde fuerza como país-refugio.

Esto último, en principio, es una buena noticia, ya que indicaría que hay deuda soberana atractiva para los inversores, pero ‘desnuda’ a quien interpreta el estrechamiento del diferencial con Alemania (que ayer se situó en 230 puntos) como una apuesta por la economía española. Lo cierto es que ayer el Tesoro tuvo que pagar un 27% más que en la última subasta para colocar 2.999 millones al 4,59%. A años luz del 1% en que se sitúa el precio oficial del dinero. Desde agosto, el bono alemán se ha encarecido en 65 puntos básicos (0,65 puntos porcentuales) y el español en 138, lo que da idea de la distancia entre ambas economías.

El próximo examen del Tesoro será el día 20, jueves, cuando tenga que colocar obligaciones a 10 años. El mercado espera una rentabilidad que puede situarse en el entorno del 5,3%.En todo caso, tipos altos que encarecen la financiación. No sólo de las administraciones públicas, sino también de los agentes económicos privados: familias y empresas. El cóctel es todavía más explosivo con la subida las materias primas, y en particular del petróleo, que ya roza los 100 dólares, lo que ha situado la gasolina muy cerca ya de sus máximos históricos.

En palabras de un dirigente empresarial, la economía española se acerca peligrosamente al primer semestre de 2008, cuando el endurecimiento del crédito y la caída de la renta disponible de las familias por el alza de las materias primas -además de otros factores- abocaron al país a un duro ajuste económico. Y ese es el argumento que va  a utilizar Moncloa en las negociaciones con sindicatos y empresarios. O hay acuerdo o hay intervención, con lo que ello supone para el país.

 

15 enero, 2011 Posted by | ARTÍCULOS de OPINIÓN, BANCA, CRISIS, DEUDA, ECONOMIA, ESPECULACIÓN | , , , , | Deja un comentario